螺纹钢与热轧卷板市场分析
市场逻辑与交易策略
螺纹钢
- 市场逻辑：上周大跌后悲观情绪释放，但增量政策不足，宏观利多减弱，市场等待财政政策。财政政策超预期概率低，基本面逐步走弱，需求回落、产量下降但维持高位，累库压力大。人大常委会召开前政策空窗期，螺纹价格大跌可能性低，或偏弱震荡。
- 交易策略：政策落地前基本面偏弱，价格承压，短线反弹可逢高做空。中期1-5价差预计收缩，01合约卷螺差看涨，螺矿比可能走低。
热轧卷板
- 市场逻辑：上周大跌后估值回落，增量政策较少但财政政策仍有预期，对价格有一定支撑。基本面尚可，产量回落、需求增加、去库持续。国内政策未完全失去信心，价格不会回到9月低位，短期跟随黑色偏弱震荡。
- 交易策略：01合约波动区间关注3400-3550元，短期基本面尚可，压力小于螺纹，区间操作，等待政策面消息。
宏观政策&产业信息
- 国家发改委将发行超长期特别国债支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，今年7000亿元中央预算内投资已下达。
- 近半增量政策已出台，其余将加快实施，包括修订鼓励外商投资产业目录、制定国有经济布局优化指引、出台全国统一大市场建设指引。
- 唐山启动重污染天气Ⅱ级应急响应，河北多地将发布预警。
钢材期现货市场
- 螺纹钢期货价格、期权交易数据、主要地区现货价格、钢坯及型钢现货价格、成本利润、废钢价格及日耗量等数据详述市场现状。
- 热轧卷板期货价格、主要地区现货价格、成本利润等数据详述市场现状。
钢材基本面数据
- 高炉、电炉即期利润（华东、华北地区）、废钢价格、现货螺废价差（江苏）、全国钢厂日均铁水产量、热轧卷板产量、螺纹钢周产量、表观消费量、总库存（35城）、300家钢铁企业废钢日耗量等数据详述基本面情况。
钢材期现货价差
- 期现、月间、品种间价差数据详述市场价差关系，包括卷螺差（期货主连）、螺矿比、卷矿比、冷热卷价差（广州）、螺纹钢月间价差（1-5、5-10）、热卷月间价差（1-5、10-1）等。
钢材期货持仓
- 螺纹钢、热轧卷板净多头前20名持仓变化数据详述市场资金流向。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点结论仅供参考，不构成买卖建议，不承担操作损失。
