钢材日度策略报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 上周大跌后，悲观情绪有所释放，但增量政策不足，宏观利多减弱，市场继续等待财政方面政策，从近期传出的消息看，财政政策明显超预期的概率较低，而螺纹基本面逐步走弱，周三公布的数据显示，螺纹需求回落，产量也小幅下降，基本面见顶后，产量维持高位，后期累库压力仍较大，因此在人大常委会召开前的政策空窗期，由于政策预期未完全落地，因此螺纹大跌的可能较低，但可能会偏弱震荡。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2024年10月23日星期三 【交易策略】 螺纹在政策落地前，基本面偏弱或使价格承压偏弱运行，短线反弹可逢高做空，中期1-5价差预计仍有收缩驱动，01合约卷螺差近期回调后看涨，01合约螺矿比可能走低。 热轧卷板： 【市场逻辑】 在上周四大跌后，热卷估值回落，增量政策虽较少，但财政政策方面仍有预期，导致对热卷价格仍有一定支撑。热卷基本面尚可，当前看矛盾仍不突出，周三数据显示，热卷产量回落，需求增加，去库持续。对黑色商品而言，仍需见到国内出台更有力度的政策，预期才会再次转好，由于静态看热卷基本面矛盾还不大，以及对国内政策并未完全失去信心，因此不认为价格会回到9月低位，短期跟随黑色偏弱震荡。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 热卷01合约波动区间关注3400-3550元，短期基本面尚可，压力或小于螺纹，区间操作，等待新一轮政策面消息。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................6四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................7五、钢材期货持仓..................................................................................................................................10 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................3图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................4图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................4图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图11：高炉即期利润：螺纹钢：华东..............................................................................................................................................5图12：高炉即期利润：热卷：华东...................................................................................................................................................5图13：电炉即期利润：螺纹钢：华东..............................................................................................................................................5图14：高炉即期利润：热卷：华北...................................................................................................................................................5图15：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图16：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图17：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................6图18：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................6图19：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................6图20：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................6图21：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图22：螺纹钢总库存（35城）..........................................