2024年三季报点评：交投活跃收入改善，看好公司业绩爆发

2024-10-24 刘欣琦,孙坤国泰君安证券 Man💗

核心观点：同花顺2024年第三季度收入正增长，主要得益于市场回暖带来的交投活跃和开户数大幅提升，推动C端业务增长。但费用增加导致利润下滑，尤其是营业成本、销售费用、管理费用和研发费用均同比上升。
关键数据：
- 2024年前三季度营业收入23.35亿元，同比下降1.59%；净利润6.51亿元，同比下降15.53%。
- 第三季度营收增长4.81%，主要受市场回暖和开户数增长驱动。
- 第三季度归母净利润2.88亿元，同比下降7.47%，主要因成本费用端增长较多。
研究结论：
- 维持“增持”评级，给予2025年估值60xPE，调整目标价至280.57元。
- 预计2024-2026年EPS分别为3.00/4.67/6.59元，对应2025年目标价为280.57元。
- 看好公司业绩爆发，主要受资本市场交投活跃和AI业务持续投入驱动。
催化剂：资本市场交投活跃。
风险提示：资本市场剧烈波动、公司AI大模型商业化进度不及预期。