本周行情复盘
近期政策信号积极，交易热度高涨，主要指数先抑后扬。沪深300上涨0.98%，上证指数上涨1.36%，创业板指上涨4.49%。股票指数型基金收益率+2.72%，跑赢上证指数1.36个百分点；债券型指数基金收益率+0.12%，跑输上证指数1.24个百分点。
本周动态
- 基金降费：华夏基金等公司降低旗下多只基金费率，采用“田忌赛马”策略，以成本优势吸引投资者。
- 跨市场股票ETF全实物申赎：沪深交易所下发相关通知，要求年底前完成技术准备，未来将分步推广至所有跨市场股票ETF。
A500ETF上市跟踪点评
- 规模：截至10月22日，10只A500ETF规模共计344亿元，国泰A500ETF规模突破80亿元，允许月度分红。
- 净值表现：本周10只产品收益率在2.61-2.71%区间内。
- 成交额：国泰、南方、华泰柏瑞、招商、景顺长城成交额位居前五。
- 联接产品创设：首批发行十家基金管理人均获批中证A500ETF联接基金，华夏等10家基金公司第二批入局。
- 个人投资者：持有份额占比平均达67.1%，富国、国泰等个人投资者持有比例超80%。
- 机构投资者：险资、券商、私募、外资等均有配置，摩根A500ETF第一大持有人为平安人寿，华泰柏瑞A500ETF第一大持有人为华泰证券。
A500指数展望
A500指数兼顾市值代表性和行业均衡性，以“新质生产力”为投资主线，或可对标“标普500指数”。预计未来各基金公司加速布局，个人投资者认知提升，中长期资金加大配置，A500ETF将贡献更多增量资金。
本周ETF市场数据跟踪
- 市场概览：截至10月18日，ETF市场总规模3.61万亿元（环比+2.1%，较年初+76.1%），总份额2.49万亿份（环比+0.2%，较年初+23.4%）。
- 股票型ETF：
- 宽基ETF：规模2.16万亿元（环比+1.3%，较年初+156.9%），占股票ETF规模76%。本周场内申购份额排名前10的股票ETF中有6只A500ETF。收益率排名前五的宽基ETF含华夏创业板中盘200ETF等。
- 行业主题ETF：规模0.62万亿元（环比+2.3%，较年初+8.7%）。本周净申购排名前10的行业主题ETF包括3只医药行业ETF、3只芯片ETF。收益率排名前五的主要跟踪科创板芯片指数。
- 风格策略ETF：规模711亿元（环比+2.9%，较年初+57.6%）。本周红利策略受资金关注，华泰柏瑞红利ETF规模180亿元，占风格策略型ETF总规模的25%。
- 跨境ETF：规模3925亿元（环比-3.3%，较年初+40.2%）。9/24-10/18，投资海外主要市场的跨境ETF净赎回份额超30亿份，赎回金额近45亿元，溢价率回落。
ETF上市进程
本周12只ETF上市，包括10只A500ETF、万家中证港股通创新药ETF、华泰柏瑞中证油气产业ETF。未来一周将有1只跨境ETF上市。
投资建议
当前市场环境下，被动资金仍为增量资金关键力量。ETF基金费率低廉、透明度高，有望成为投资者资产配置的重要工具。本周风格策略型ETF份额环比增长，红利风格仍具吸引力。10只A500ETF产品集中上市，个人投资者参与度较高。ETF基金三季报公布在即，可关注联接基金数据看场外投资者入市节奏。
风险提示
ETF规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动导致ETF份额增长不及预期。
