市场回顾
- 申万一级行业涨跌幅为+13.97%，低于沪深300指数5.49pcts，处于板块涨跌幅排名第27位。
- 申万汽车二级行业均实现上涨，商用车、汽车零部件、汽车服务、乘用车及摩托车及其他板块分别上涨+18.04%、+14.83%、+13.78%、+12.13%及+9.08%。
- 申万汽车板块静态市盈率为20.23倍，沪深300指数静态市盈率为10.97倍，汽车行业市盈率自2月初见底后逐步回升，3月底后一直保持震荡下跌态势，本月随大盘趋势回升。
汽车产业数据跟踪
- 汽车整体：9月产销分别完成279.6万辆和280.9万辆，环比增长12.2%和14.5%，同比下降1.9%和1.7%。新能源汽车产销分别达到130.7万辆和128.7万辆，同比增长48.8%和42.3%，市场占有率达到45.8%。1-9月，汽车产销分别完成2147万辆和2157.1万辆，同比增长1.9%和2.4%，产销增速较1-8月分别收窄0.6和0.7个百分点。新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比增长31.7%和32.5%，市场占有率达到38.6%。
- 乘用车：9月产销分别完成250.2万辆和252.5万辆，环比增长12.6%和15.8%，同比分别增长0.2%和1.5%。1-9月，乘用车产销分别完成1864.3万辆和1867.9万辆，同比分别增长2.6%和3%。
- 商用车：9月产销分别完成29.4万辆和28.4万辆，环比分别增长8.7%和4.4%；同比分别下降16.8%和23.5%。1-9月，商用车产销累计完成282.7万辆和289.2万辆，同比分别下降2.8%和1.6%。
- 汽车出口：9月汽车企业出口53.9万辆，环比增长5.4%，同比增长21.4%。1-9月，汽车企业出口431.2万辆，同比增长27.3%。
- 经销商库存：9月份汽车经销商库存系数为1.29，环比上升11.2%，同比下降14.6%，库存水平处于警戒线以下。
政策及行业动态汇总
- 工信部将研究双积分管理政策向碳排放管理政策转变。
- 发改委等6部门鼓励采用电动、氢能等新能源车辆短距离运输煤炭。
- 工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》。
- 工信部表示年底将继续举办新能源汽车下乡专项活动。
- 七部门联合发布通知，加强报废机动车回收监督管理。
- 全国汽车报废更新补贴申请量已超过142万份。
投资建议
- 维持行业“同步大市”的评级。
- 建议投资者关注电动化、智能化及全球化三条主线：
- “电动化”主线：比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）。
- “智能化”主线：赛力斯（601127.SH）、长安汽车（000625.SZ）、德赛西威（002920.SZ）、均胜电子（600699.SH）、保隆科技（603197.SH）、伯特利（603596.SH）。
- “全球化”主线：银轮股份（002126.SZ）、拓普集团（601689.SH）、新坐标（603040.SH）、新泉股份（603179.SH）。
风险提示
- 原材料价格波动，汽车产销量不及预期，新能源汽车景气度不及预期。
