电力行业点评：电力消费延续较快增长，重点关注电力资产重组

电力消费延续较快增长，重点关注电力资产重组。

事件方面，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。截至9月底，全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%，其中太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦，同比增长48.3%；风电装机容量约4.8亿千瓦，同比增长19.8%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期减少106小时。全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%；电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。

电力消费方面，9月全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%，其中第一、第二、第三产业用电量同比分别增长6.4%、3.6%、12.7%；城乡居民生活用电量同比增长27.8%。1至9月全社会用电量累计74094亿千瓦时，同比增长7.9%，其中第一、第二、第三产业用电量同比分别增长6.9%、5.9%、11.2%；城乡居民生活用电量同比增长12.6%。

点评观点：电力消费延续较快增长，建议重点关注电力央企资产重组带来价值重估机遇。8月和9月全社会用电量同比增速均超8%，今年以来电力消费延续较快增长态势。预期9月24日中国证监会出台的《并购六条》将有利推动电力央企资产重组进程，已公告的有华润电力新能源回A，龙源电力母公司资产注入，中国电力重组水电回A预案有望加快推进。在电力央企整体回A重组大趋势下，将推动电力行业整体价值重估。建议重点关注已经在重组中以及有潜在重组规划的公司，主要为龙源电力（0916HK）、华润电力（0836HK）、中国电力（2380 HK）、大唐新能源（1798HK）和华能国际（0902 HK）。