碳酸锂日报：需求端开始下滑 主力合约换月继续回落

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年10月21日，碳酸锂主力合约2501开于74050元/吨，收于72450元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌1.57%。当日成交量为205476手，持仓量为194121手，较前一交易日增加33301手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳1050元/吨。所有合约总持仓468682手，较前一交易日增加9859手。当日合约总成交量较前一交易日减少140812手，成交量减少，整体投机度为0.70。当日碳酸锂仓单43439手，较上个交易日减少902手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：当日碳酸锂主力合约高开后迅速下跌，盘中反复震荡，尾盘小幅下行，最终收跌1.57%。上周五受宏观提振，反弹至7.2万附近，但受制于供给过剩格局，周一震荡回落至7万下方。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年10月21日电池级碳酸锂报价7.165-7.535万元/吨，较前一交易日下跌0.015万元/吨，工业级碳酸锂报价6.885-6.985万元/吨，较前一交易日下跌0.015万元/吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为11.87万吨，其中冶炼厂库存为5.06万吨，下游库存为3.01万吨，其他库存为3.80万吨。据SMM消息，上游锂盐厂前期去库幅度较大，目前暂无库存压力且出货意愿不强，且外采原料生产碳酸锂亏损幅度均有所扩大，报价继续下调的幅度有限。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 供应端：节后期货冲高至8万上方，给生产企业提供了较好的卖出套保利润，总体维持稳定生产；且碳酸锂进口空间仍大，国内后续仍有新增产能投产，产能仍有提升空间；另外，仓单临近集中注销或增加供给压力。 成本方面，上周国内锂矿石现货价格下跌50-100元/吨度，澳洲精矿CIF价格下跌25美元/吨，挺价情绪抬升。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 需求方面，传统消费旺季的需求也并未有明显超预期表现，碳酸锂消费旺季已到尾声，需求逐渐下滑；此前锂盐厂在盘面冲高时做空获得较好的卖出套保利润，总体维持稳定生产，难以出现大幅减产的表现。中长期来看，盘面若给予理想的利润，空头套保资金或进场；叠加天量库存去化较难，长期偏空以出清过剩产能。 观点 目前总库存仍处高位、交易所仓单较多，11月面临仓单强制注销，盘面或仍以偏弱运行。需关注下方成本支撑强度，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。 策略 区间操作为主，择机卖出套保 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨..................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 近日，福鼎时代5号工厂的正式动工，标志着福鼎市在锂电新能源千亿产业发展方面迈出了重要一步，积极融入宁德的“万亿时代”战略部署。这一项目将成为推动宁德“世界锂电之都”和全球知名产业之城建设的重要组成部分。位于福鼎市前岐镇的福鼎时代锂离子电池生产基地，是宁德时代全球布局中的最大单体项目，预计产值超过千亿元。 据外电10月18日消息，印尼能源部长周五表示，印尼计划下个月向美国出口电动汽车电池前驱体。能源部长Bahlil Lahadalia没有提供有关出口量的进一步细节。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com