碳酸锂日报：需求端开始下滑 主力合约换月继续回落

碳酸锂市场分析总结

盘面表现

• 碳酸锂主力合约2501开于74050元/吨，收于72450元/吨，下跌1.57%。
• 成交量205476手，持仓量194121手，较前一交易日增加33301手。
• 期货贴水电碳1050元/吨，总持仓468682手，增加9859手。
• 合约总成交量减少140812手，投机度为0.70。
• 仓单43439手，较前一交易日减少902手。

现货市场

• 电池级碳酸锂报价7.165-7.535万元/吨，下跌0.015万元/吨。
• 工业级碳酸锂报价6.885-6.985万元/吨，下跌0.015万元/吨。

库存情况

• 现货库存11.87万吨，其中冶炼厂库存5.06万吨，下游库存3.01万吨，其他库存3.80万吨。
• 上游锂盐厂前期去库幅度较大，暂无库存压力，出货意愿不强。
• 外采原料生产碳酸锂亏损扩大，报价下调幅度有限。

供应端

• 节后期货冲高至8万上方，生产企业维持稳定生产。
• 碳酸锂进口空间仍大，国内后续有新增产能投产。
• 仓单临近集中注销，可能增加供给压力。
• 国内锂矿石现货价格下跌50-100元/吨，澳洲精矿CIF价格下跌25美元/吨，挺价情绪抬升。

需求端

• 传统消费旺季需求未超预期，碳酸锂消费旺季已尾声，需求逐渐下滑。
• 锂盐厂在盘面冲高时做空获利，维持稳定生产，难大幅减产。
• 中长期看，盘面若给予理想利润，空头套保资金或进场。
• 天量库存去化较难，长期偏空以出清过剩产能。

观点与策略

• 总库存高位，交易所仓单较多，11月面临仓单强制注销，盘面或偏弱运行。
• 需关注成本支撑强度及政策利好。
• 建议观望或区间操作，若盘面明显反弹可择机卖出套保。
• 策略：区间操作为主，择机卖出套保。

风险点

1. 供应端不可抗力，供应不及预期。
2. 消费端超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。

行业资讯

• 福鼎时代5号工厂动工，推动宁德锂电产业发展。
• 印尼计划下月向美国出口电动汽车电池前驱体。