航运日报：达飞11月份下半月船期报价涨至5000+，关注最终落地成色

核心观点

• 市场分析：截至2024年10月21日，集运期货合约持仓和成交量均有所增加，呈现上涨趋势。SCFI指数和SCFIS结算运价指数均出现下跌。
• 供应链：2023年和2024年将迎来集装箱船舶交付大年，远期供给仍面临压力。1-10月预计交付151.04万TEU，1-12月预计交付176.1万TEU。
• 运力供给：周度实际可用运力仍然较多，远期船舶运力供给仍较多，需关注届时货量匹配情况。
• 地缘端：地缘端继续发酵，集装箱船舶绕行格局依然维持，对2025年合约形成支撑。

关键数据

• 期货数据：EC2502、EC2504、EC2506合约日度上涨，EC2410合约日度下跌，EC2412合约日度上涨。
• 价格数据：SCFI（上海-欧洲航线）周度下跌4.41%至1950$/TEU，SCFI（上海-美西航线）下跌0.08%至4726$/FEU。SCFIS收于2204.58点，周度环比下跌7.80%。
• 高频运力供给：上海-欧基港和宁波-欧基港周运力均较高。
• 中美欧进出口数据：欧盟27国进口同比增速、美国进出口同比增速、中国进出口数据均有一定波动。
• 成本与汇率：汇率与SCFI、SCFIS，原油与SCFI、SCFIS之间存在一定关联。

研究结论

• 运价能否维持短期难以证伪：11月前两周运力相对较小，第三周之后运力抬升较多，重点关注届时收货情况能否支撑运价。
• 12月份预期：班轮公司仍会挺价，交易层面已进入“涨价预期最终落地价格情况”阶段，盘面预计波动较大，建议投资者谨慎操作。
• 风险：下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌等；上行风险包括欧美经济恢复、供应链再出问题等。