蛋白粕市场分析
本周CBOT大豆震荡回落，美豆丰收在望，NOPA报告显示9月份大豆压榨量强劲反弹，但供给压力超过需求提振，CBOT大豆在950附近获得支撑。连粕震荡回落，但下滑幅度不及外盘，人民币走软抵消了部分美豆的跌幅，国内豆粕本周成交减少，油厂催提再度增加，现货、基差有所回落，主力合约在3000附近震荡反复，下方2900一线有所支撑。
美国大豆出口检验量较一周前减少3%，比去年同期减少25%。截至2024年10月10日的一周，美国对中国（大陆地区）装运1,071,920吨大豆，作为对比，前一周装运705,091吨大豆，2023年同期对华装运1,363,288吨大豆。
巴西大豆播种进度为8.2%，高于一周前的4.5%，但低于去年同期的17%，今年大豆播种进度为四年来最慢。巴西2024/25年度大豆产量预计达到1.66054亿吨，比上年的1.47382亿吨增长12.7%。
国内港口进口大豆库存总量约为778.30万吨，理论上港口进口大豆库存可压榨天数为24天。本周后期现货榨利有所回升，盘面榨利亏损幅度缩小，巴西远期、美西近月盘面榨利有一定盈利。
国内主要大豆油厂的大豆开机率较上周有所增长，整体上处于正常水平。本周全国油厂大豆压榨总量为169.86万吨，较上周的145.54万吨增加了24.31万吨。国内豆粕库存量为108.5万吨，较上周的113.8万吨减少5.3万吨，环比下降4.64%。
豆粕基差分析显示，主力合约基差有所回落。
油脂市场分析
本周国际油脂延续宽幅震荡的走势，马棕油走势依然强于其他油脂，主力合约继续在4200-4400之间震荡反复。马棕油高位震荡修正，美豆油底部区间震荡。国内油脂本周高位波动加剧，连棕油继续领涨油脂，但随着短多平仓，主力合约未能站稳9000整数关口。国内油脂库存稳中有降，菜油库存增加不能抵消豆油、棕榈油库存的回落。
中国2024年9月份食用油进口量为62.7万吨，低于8月份的63.4万吨，也低于去年9月份的91.6万吨。今年头9个月的食用油进口量为539万吨，较去年同期减少24.1%。
南马来西亚棕榈油产量环比减少6.46%。美国9月底豆油库存降至近10年来的最低值，为10.66亿磅。马来西亚棕榈油理事会(MPOC)表示，2024年前9个月的出口增长比产量增长高出26万吨，导致棕榈油库存同比下降，截至2024年9月，棕榈油库存为201万吨。
10月1-15日马来西亚棕榈油出口量环比增长13.97%到15.55%不等。马来西亚棕榈油局（MPOB）将2024年11月份马来西亚毛棕榈油出口税率维持在8%不变，同时调高计算关税的参考价格。
欧盟各国特使同意将《欧盟零毁林法案》(EUDR)的实施推迟一年，至明年12月底。
东南亚天气过去与未来天气预估显示，菲律宾和中印南部地区爆发热带阵雨，而中印北部地区的干旱天气支持了水稻成熟和实地调查。马来西亚和邻国印度尼西亚的潮湿天气减缓了油棕榈的收获。
三大植物油现货价格走势显示，马棕油表现强于其他油脂。油脂内外价差分析显示，人民币走软使得国内油脂走势略强于外盘。国内三大食用油库存总量为219.30万吨，周度下降7.72万吨，环比下降3.40%，同比下降5.80%。
油脂基差分析显示，主力合约基差有所回落。油脂间期货价差关系显示，豆棕价差继续回落。油脂油料品种间套利关系显示，豆类油粕比继续走高，菜籽类主力合约油粕比继续走高，豆菜粕价差窄幅波动。蛋白粕月间差套利关系显示，豆粕1-5窄幅波动。油脂月间差套利关系显示，豆油、棕榈油月间1-5间价差继续回升，继续走正套逻辑。
后市展望
下周市场展望：
技术层面：豆粕短线指标、中线指标、长期指标偏空。菜粕短线指标、中线指标缠绕，长期指标偏空。豆油短线指标、中线指标、长期指标偏多。棕榈油短线指标、中线指标、长期指标偏多。菜油短线指标、中线指标、长期指标偏多。
基本面：蛋白粕方面，南美继续出现有效降雨，播种进度或将加快，而美国良好的天气促进收割高于往年，美豆或在950-1050区间震荡反复。国内豆粕库存供给充裕，11月以后到港可能有所减弱，连粕或受到美豆、人民币、油粕套利等多因素影响，主力合约或继续在3000关口附近震荡反复。
油脂方面，东南亚降雨或将减弱，马棕油果的采摘或将恢复，10月马棕油减产周期或提前到来，马棕油短期4400点仍有阻力，市场高位偏强震荡的走势延续。国内油脂需关注加拿大菜籽进口的相关政策、通过节奏等，短期国内油脂或跟随国际油脂偏强震荡。
