地缘政治风险升温，黄金再创历史新高

地缘政治风险升温，黄金再创历史新高 伦敦金涨2.4%至2721美元/盎司。10年期美债收益率微降至4.08%，通胀预期升至2.31%，实际利率微升至1.78%，美元指数涨0.59%至103.5，标普500指数涨0.85%，人民币微贬，沪金延续折价。 金价再创历史新高，走势偏强，主要是受到地缘政治风险的支撑，一方面是中东地区和朝鲜半岛的冲突持续，尤其是中东地区哈马斯领导人再度被杀，后续战争走向需要关注；另一方面是美国大选临近，特朗普支持率和胜选概率增加，大选本身的不确定性以及特朗普团队可能的激进政策对市场风险偏好构成压制，11月5日大选落地前预计避险情绪会持续存在。 经济数据显示美国三季度经济韧性犹存，尚未陷入衰退，数据对黄金偏空，9月零售销售环比反弹0.4%，预期0.3%，前值0.1%，13个细分行业中有10个录得增长，食品饮料及服务、服装、日用品、线上零售反弹幅度靠前，家具家电、电子和家用电器消费连续两个月下降，油价下跌也导致加油站收入下降，居民收入增长0.5%对消费能力构成一定支撑，但中低收入阶层的消费能力还是受到通胀的侵蚀，未来经济仍面临下行风险。首申人数从26万回落至24.1万，预期26万人，但由于飓风和罢工的影响，未来仍有可能回升，数据波动较大，就业市场维持边际走弱趋势。 欧央行10月利率会议降息如期25bp至3.25%，随着经济走弱，通胀压力缓解，欧央行未就未来的降息路径给出明确指引，但表态略显鸽派。市场对美联储的降息预期近期略有降温。 ★投资建议： 短期海外资金尤其是ETF流入对金价构成一定支撑，内盘黄金上涨动能不强，沪金折价状态延续，社零数据显示黄金消费下降。黄金价格新高之际，也许注意市场波动增加。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.59%至103.5，美债收益率4.08%.............................................................................................................................5图表3：标普500涨0.85%，VIX指数回落至18.........................................................................................................................................5图表4：3个月美债回落，Libor停止公布....................................................................................................................................................5图表5：油价跌9.3%，美国通胀预期微降至2.31%....................................................................................................................................5图表6：实际利率回升至1.78%，金价涨2.4%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数下跌，美元指数收涨................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨0.85%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证指数涨1.36%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债回落，美德利差回升至1.9%.....................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率回落至4.06%，日债0.98%.................................................................................................................................7图表12：欧元跌0.65%，英镑跌0.12%.........................................................................................................................................................7图表13：日元跌0.27%，瑞郎跌0.89%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.59%至103.5，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓回升至23.5万手..................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量回升至885吨...........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅贬值，沪金延续折价状态..........................................................................................................................................9图表18：黄金上涨、白银大涨，金银比回落至80.7...................................................................................................................................9图表19：欧美10月制造业PMI，美联储褐皮书.........................................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomb