黄金市场分析
- 美元指数:震荡格局,受关税政策及美联储政策影响,短期或维持低位震荡。
- 美联储政策:陷入多方博弈,市场预期最早于2025年6月降息25个BP,全年累计降息4次。
- 中国央行:连续五个月增持黄金,未来增持黄金仍是大方向。
- 黄金持仓量:SPDR持仓量小幅下滑,白银持仓量增加。
- 库存:黄金仓单维持不变,Comex黄金库存下降。
- 金银比:金银比价继续上涨,黄金相较白银具有更强的金融属性和货币属性。
白银市场分析
- 供需情况:全球白银市场连续第五年短缺,需求将持续增长。
- 价格走势:受贸易摩擦影响,白银价格从箱体区间上沿回落。
- 风险因素:美联储政策路径转向,关税政策大幅变化,地缘局势变动。
贵金属市场总结
- 贵金属市场:本周连续突破新高,沪金主力合约一度冲至796.70元/克。
- 地缘冲突:美伊核谈判破裂风险上升,也门局势升级,推动市场地缘风险定价升温。
- 政策端:鲍威尔鹰派表态抑制市场降息预期,美元信用裂痕深化。
- 后市观测:锚定流动性风险程度与关税措施的实质推进节奏。