核心观点
- 政策利好顺周期行业：中国人民银行等多部门打出稳经济政策“组合拳”，顺周期行业受益，推荐餐饮、酒店、人力资源服务。
- 垂直O2O竞争格局改善：垂直O2O公司竞争格局显著改善，服务类行业未来有望量价齐升，推荐途虎-W。
- 教育行业底部反转：教育行业底部反转，推荐业绩可持续兑现的低估值个股：卓越教育、思考乐教育、粉笔、行动教育等。
- 平价出海零售高景气：平价出海零售维持高景气，推荐名创优品、小商品城、华凯易佰、安克创新等。
- 旅游热度持续攀升：旅游热度持续攀升，关注出行链，推荐同程旅行、携程集团-S、三特索道、九华旅游、长白山。
- 黄金首饰长期逻辑：国潮崛起大背景下，黄金首饰长期逻辑仍然值得期待，推荐老铺黄金、菜百股份、老凤祥、周大生、周大福、潮宏基、中国黄金。
关键数据
- 上周行情：商贸零售板块涨幅-1.03%，消费者服务板块涨幅-2.46%。
- 重点公司数据：周大生新增8家自营门店，投资总额3828万元；学大教育股东紫光集团计划减持不超过117万股；奈雪的茶经营门店减少66家；中国中免营业收入同比下降15.38%，归母净利润下降24.7%。
- 盈利预测：对黄金珠宝、电商、超市、专业连锁、免税、酒店、餐饮、景区、OTA、人力资源服务、会展、教育等行业的重点公司进行了2023A、2024E、2025E的盈利预测。
- 股息率、分红率、ROE：对黄金珠宝、电商、百货、超市、专业连锁、景区、人力资源服务、餐饮、旅游、OTA、免税、酒店、教育等行业的重点公司进行了2022、2023、2024年的股息率、分红率、ROE数据展示。
- 机构持仓：展示了社服零售板块重点公司的机构持仓情况。
- 增减持公告：列出了本周社服零售板块公司增减持公告。
- 未来解禁情况：列出了社服零售板块公司未来解禁情况。
研究结论
- 顺周期预期先行：政策落地超预期，顺周期预期先行，推荐餐饮、酒店、人力资源服务。
- 垂直O2O公司受益：垂直O2O公司竞争格局显著改善，服务类行业未来有望量价齐升，推荐途虎-W。
- 教育行业投资机会：教育行业底部反转，推荐业绩可持续兑现的低估值个股：卓越教育、思考乐教育、粉笔、行动教育等。
- 平价出海零售景气：平价出海零售维持高景气，推荐名创优品、小商品城、华凯易佰、安克创新等。
- 旅游行业出行链受益：旅游热度持续攀升，关注出行链，推荐同程旅行、携程集团-S、三特索道、九华旅游、长白山。
- 黄金首饰长期投资价值：国潮崛起大背景下，黄金首饰长期逻辑仍然值得期待，推荐老铺黄金、菜百股份、老凤祥、周大生、周大福、潮宏基、中国黄金。
