流动性和机构行为跟踪：资金小幅回落，存单维持高位

资金面

• 资金价格整体回落，流动性分层缓解。
  • R001收于1.53%，DR001收于1.40%。
  • R007收于1.81%，DR007收于1.61%。
• 票据利率上行，6M国股银票转贴利率收于1.0%。
• 央行公开市场净回笼资金，本周净回笼3015亿元。
• 下周政府债供给量增加，预计合计净发行2481亿元，净缴款2240亿元。
• 银行间市场杠杆抬升，质押式回购交易量回升至8.08万亿，杠杆率上升后下降至108.62%。

同业存单

• 本周同业存单发行6160亿，净融资996亿。
• 存单利率下行。
  • AAA级3M、6M、1Y收益率分别下行3.23bp、0.33bp、0.25bp，收于1.86%、1.93%、1.93%。
  • 1Y中票-存单利差收窄7.91bps至8.06bp。
  • 1Y存单与R007利差收窄28.89bp至12bp。

机构行为

• 利率债和信用债欠配程度均有所缓解。
  • 利率债欠配指数上行至-0.09。
  • 信用债欠配指数上升至-1.27。
• 债基新发行规模：9月债基新发行567亿元，10月以来暂未披露。

风险提示

• 赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。