北交所信息更新：汽车后市场龙头，受益汽车电子+跨境电商前三季度归母净利润+51%

公司2024年前三季度实现营收5.37亿元（同比增长36.15%），归母净利润7,565.61万元（同比增长50.82%）。公司立足于汽车后市场非易损零部件，并提供供应链管理服务，采用柔性化市场需求导向模式，重点聚焦市场调研、工程设计、模具开发等环节，生产环节主要委托外部厂商。

核心观点与关键数据：

1. 业绩表现： 2024年前三季度营收5.37亿元，同比增长36.15%；归母净利润7,565.61万元，同比增长50.82%。
2. 内销收入提升： 2024年上半年内销收入同比增长64%至1.62亿元，超越外销收入，主要得益于国内线下及跨境电商客户订单增加。
3. 汽车电子业务拓展： 公司积极推动汽车电子产品进入前装市场，成立专门团队，全资子公司青岛拓曼电子已取得IATF16949认证，计划以“二级供应商”身份参与前装市场，并配合客户进行研发、测试等工作。
4. 自产能力增强： 拓曼电子已实现100余项汽车电子产品自产，未来自产比例有望持续提升。
5. 全球化布局： 2024年2月在泰国设立控股子公司，完善国际市场布局，利用当地人力及区位优势，增强盈利能力和竞争力。

研究结论： 上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.97/1.15/1.33亿元（原值0.85/1.04/1.26亿元），对应EPS 1.51/1.78/2.06元（原值1.32/1.61/1.95元），当前股价对应PE为14.0/11.9/10.3倍，维持“买入”评级。

风险提示： 后市场需求不及预期、新业务开拓受阻风险、客户合作风险等。