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Evening session notice 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 方正中期期货研究院 2024年10月15日星期二 观点概览 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 【重要资讯】 【市场逻辑】 宏观扰动加剧市场波动，市场对政策利多情绪有所消化，获利了结有所显现，不锈钢跟 周二焦炭走势震荡偏弱；主力2501合约下跌1.26%收于2148.0元/吨。 【重要资讯】 财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措，其中主要包括：加力支持地方化解政府债务风险，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务；叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本。 【市场逻辑】 今日焦炭市场偏稳运行，山东部分主流钢厂接受第六轮提涨，继续提振焦企生产积极性。但下游钢材今日成交一般偏弱，低价出货为主，整体市场情绪降温明显。短期基本面来看，六轮提涨落地后焦化利润回正，厂家生产积极性得到明显改善，上周焦企开工与产量均小幅上行；上周钢材加速复产，高炉开工与铁水产量均回升，而终端需求增速有放缓迹象，整体库销比回落；短期看下游复产仍会持续，需求向好下焦炭库存仍维持低位健康运行，基本面强劲。周六发布会整体符合市场预期，财政部并未公布具体的财政资金支持数额，但提到中央财政还有较大举债空间和赤字提升空间，政策端利好持续；但整体政策举措未进一步明确之前，黑色端整体回升高度有限。 【交易策略】 【行情复盘】 甲醇期货上方五日均线附近承压，盘面小幅低开低走，重心跌破2480一线支撑，回踩下方40日均线。 【重要资讯】 成本支撑乏力，甲醇供应平稳，下游需求跟进不足，港口库存保持在百万吨以上。 市场参与者心态一般，国内PVC现货市场气氛尚可，大部分地区报价窄幅整理，区域涨 月25日至10月8日华东主港抵港4.94万吨，提货4.81万吨，下周期计划到船3.95万吨。 【市场逻辑】 【交易策略】 供应收缩有支撑，然驱动有限，绝对价格跟随成本端波动，预计短期宽幅震荡偏弱，下方关注8200-8250元/吨支撑位。 【行情复盘】 期货市场：周二，在原油拖累下，聚酯原料重心继续下移，PX2501收于7142元/吨，-2.70%；PTA2501收于5064元/吨，-2.50%；EG2501收于4675元/吨，-1.89%。 （1）原油：以色列或避免打击伊朗石油设施，油价回落；中长期来看在供增需弱预期下油价仍将震荡趋弱。 （2）PX：国内装置按计划开启检修，海外装置11月将降负检修，供应趋于收缩，绝对价格受成本影响。截止10月11日开工81.6%，环比-1.3个百分点。装置动态：华东一炼厂90万吨装置10月10日计划外停车，浙石化250万吨9月底意外停车装置10月10日已重启，大榭石化160万吨装置10月10日起检修2个月，福建联合100万吨10月8日停车检修2个月。 （3）PTA：截止10月11日，负荷回升至83.2%，环比+1.0个百分点，聚酯开工负荷继续上升至92.2%，当前装置已陆续重启，市场货源仍充足，加工费在300元/吨附近震荡。装置动态：恒力惠州250万吨10月13日已按计划检修，逸盛新材料10月1-7日降负至5成目前恢复正常，三房巷120万吨10月3日恢复正常，中泰石化360万吨120万吨10月6日停车重启待定。 （4）乙二醇：截止10月10日负荷回落至67.84%，环比-1.78个百分点。10月，油制乙二醇停车增多，中石化武汉28万吨10月10日停车检修2个月、福炼40万吨计划10月中旬停车、远东联50万吨10月9日停车一个月，吉化16万吨预计10月中旬重启、北方化学20万吨10月上旬已重启；煤制乙二醇停车和重启互现，新建天业三期、榆能化学和红四方等停车或生产有波动，通辽金煤、阳煤寿阳、建元等计划重启。截止10月8日当周华东港口库存54.80万吨，环比-3.00万吨，库存处于同期低位。 【市场逻辑】 PX国内外装置检修降负或增多使得供需结构边际改善但整体供应充足，当前跟随成本波动；PTA供应充足价格承压，绝对价格跟随成本波动；乙二醇总体供需结构良好，当前受原油拖累。 【交易策略】 PX停车增多对价格或有支撑，但整体供应充足叠加原油回落，建议做空；PTA跟随PX波动，建议做空；乙二醇供需面相对较好，但在成本拖累下价格震荡回落，短期偏空对待。关注宏观情绪和原油走势。 【交易逻辑】 【行情复盘】 【市场逻辑】 【交易逻辑】 【市场逻辑】 【重要资讯】 中汽协数据显示，9月，汽车产销分别完成279.6万辆和280.9万辆，环比分别增长12.2%和14.5%，同比分别下降1.9%和1.7%。1-9月，汽车产销分别完成2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%，产销增速较1-8月分别收窄0.6和0.7个百分点。 短期沪胶主力合约预计在17500-18700高位震荡为主，短线区间操作为主。 【行情复盘】 【重要资讯】 【市场逻辑】 【交易策略】 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。