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行业轮动组合月报：量价行业轮动组合今年以来上涨16.79%

2024-10-16 丁睿雯,杨国平华西证券光影

量价行业轮动组合今年以来上涨16.79%，相对于行业等权组合的超额收益为9.30%。该组合使用动量、交易波动、换手率等六个维度的量价因子，每月末选取中信一级行业中复合因子最高的五个行业进行等权加权。9月份该组合上涨14.91%，超额收益为-6.97%。10月份排名较高的行业为石油石化、煤炭、银行、农林牧渔、交通运输。

“正预期与非拥挤”行业组合今年以来上涨6.06%，相对于行业等权组合的超额收益为-1.43%。该组合根据分析师预期变化、市场信心等构建分析师预期复合因子，并结合量价因子构建拥挤度指标，剔除拥挤度最低的15个行业后，选择预期复合因子最高的五个行业。9月份该组合上涨17.81%，超额收益为-4.06%。10月份所选行业为汽车、有色金属、国防军工、银行、电力及公用事业。

风险提示：报告结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，结论可能失效。市场可能出现超预期波动风险。

行业轮动组合月报：量价行业轮动组合今年以来上涨16.79%

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