资管机构产品配置观察（第60期）（20241007-20241013）：理财规模继续缩减，净值有所回升

核心观点

• 理财规模继续缩减，净值有所回升。
• 理财子公司产品存量规模环比减少761亿元，固收类理财产品规模继续下降，现金类理财产品规模回升，理财产品累计净值有所上升。
• 1个月以内理财产品规模环比减少2135亿元。
• 固定收益类理财产品规模环比减少3092亿元。
• 理财产品累计净值上升0.19%。
• 中长期、短期纯债基金久期拉长。
• 保险资管固定收益产品周回报率下降0.61个百分点。

关键数据

• 理财子公司产品存量规模：截至10月13日，24.96万亿元，环比下降0.30%。
• 不同类型理财子规模变化：国有银行理财子环比增长1.64%，股份行理财子环比下降1.38%，城商行理财子环比下降1.87%，农商行理财子环比下降1.30%，合资理财子环比增长2.11%。
• 固定收益类理财产品规模：环比减少3092亿元。
• 现金管理型、权益类、混合类理财产品规模变化：分别环比增长1689亿元、下降11.95亿元、下降77.27亿元。
• 开放式净值型、封闭式净值型产品规模：分别环比减少1138亿元、增长377亿元。
• 理财产品累计净值：环比上升0.19%，破净率为2.21%。
• 1个月以内理财产品规模：环比减少2135亿元。
• 中长期、短期纯债基金久期：分别环比上升0.3年和0.24年。
• 保险资管固定收益产品周回报率：-0.07%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.74%、+0.64%、+1.51%、+3.09%、+5.48%、+7.50%、+20.56%。

研究结论

• 理财子公司产品规模继续下降，但现金类产品有所回升，整体净值表现稳定。
• 固定收益类产品规模持续缩减，权益类产品规模略有下降，混合类产品规模有所收缩。
• 开放式净值型产品规模下降，封闭式净值型产品规模上升。
• 债券基金久期拉长，保险资管固定收益产品净值平稳但周回报率有所下降。