北方稀土挂牌价继续上行

北方稀土挂牌价继续上行 有色金属行业定期报告

1. 基本状况

• 上市公司数量：133家
• 行业总市值：28,264.79亿元
• 行业流通市值：26,761.54亿元

2. 报告摘要

1. 关键数据

   • 北方稀土：10月挂牌价，氧化镨钕报价41.57万元/吨，环比上涨3.10%。
   • 印尼出口精炼锡：9月出口5043吨，同比减少13%，环比下降22%。

2. 投资策略

   • 稀土：短期需求逐步复苏，中长期看好机器人、新能源汽车、工业节能电机等多个消费场景。
   • 锡：供给较为刚性，半导体消费有望逐步复苏，光伏领域高景气。
   • 锑：光伏领域消费维持高景气，供给紧张。

3. 行情回顾

   • 小金属价格：本周小金属价格有所分化，锂价震荡走弱，稀土价格上涨，锡价上涨，锑价下跌。
   • 需求情况：
     • 光伏：8月国内光伏新增装机16.46GW，同比增长2.9%。
     • 新能源汽车：9月新能源汽车产销量同比高增，渗透率达到45.8%。
     • 电池：9月我国动力和其他电池合计产量为111.3GWh，环比增长9.9%。

4. 锂

   • 价格：本周碳酸锂价格下跌2.6%，锂精矿价格小幅上涨。
   • 供需：锂价击穿行业边际成本，减产信号可能继续出现，板块有望提前筑底。

5. 稀土永磁

   • 价格：国内氧化镨钕价格上涨0.47%至43.05万元/吨，氧化镝价格持稳。
   • 供给：供给增速放缓，需求逐步进入旺季。

6. 锑

   • 价格：国内锑精矿价格下跌2.56%，锑锭价格下跌2.56%。
   • 供给：供给仍然趋紧。

7. 锡

   • 价格：SHFE锡价上涨0.95%，LME锡价下跌0.15%。
   • 库存：Mysteel锡社会库存减少365吨。
   • 生产：9月锡矿砂及精矿产量5681吨，环比下降9%；锡锭产量10500吨，环比下降32%。

8. 钨

   • 价格：价格企稳。

3. 风险提示

• 经济波动、技术替代风险、产业政策变动风险、新能源汽车销量不及预期风险、供需测算前提假设不及预期风险、公开资料信息滞后或更新不及时风险等。

行业定期报告

请注意阅读正文后的声明部分。