电池行业月报：9月中国电池装车量同比增50%；看好10月电车销售旺季带动电池装车量

9月中国动力电池产销量同比高增，出口占比环比提升至19%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，9月中国电池总产量111.3GWh，同比/环比+43.3%/+9.9%；销量103.9GWh，同比/环比+44.8%/+11.9%。其中，动力电池9月销量76.6GWh，同比/环比+29.8%/+11.9%；1-9月累计销量525.3GWh，同比+26.1%。出口方面，9月中国电池出口20.2GWh，同比/环比增长37.8%/20.7%，占当月销量的19.4%，环比提升1.4个百分点。由于储能等其它电池出口增速强于动力电池，9月动力电池出口占总出口比例下降至58.2%。

受益于新能源车销量增长，9月动力电池装车量同比增长50%。9月新能源车零售销量112.3万辆，同/环比+50.9%/+9.6%，新能源渗透率连续第三个月突破50%。9月中国动力电池装车量54.5GWh，同比/环比增长49.6%/15.5%，同环比增速均较上月有明显提升。1-9月中国动力电池累计装车量346.6GWh，同比+35.6%。宁德时代和比亚迪当月装车量24GWh/13GWh，市占率环比持平在44%/24%。9月磷酸铁锂电池装车量41.3GWh，同比增长70.9%，占比提升至75.8%。

4680大圆柱电池量产迎来进展。9月9日，松下能源完成大规模生产4680动力电池的准备工作，并改造其位于日本西部的和歌山工厂作为主要生产工厂。9月15日，特斯拉宣布第1亿颗4680电池正式下线。

投资启示：9月以来各地出台地方性补贴政策，适用范围显著提升，新能源汽车市场终端景气度稳中有增。加上4季度新车上市潮的到来，预计“银十”新能源汽车销售有望延续9月势头，动力电池装车量也将保持高增长。截至2024年9月，中国51家动力电池企业实现装车配套，行业远未充分竞争，建议关注具有成本和技术优势，以及出海布局的行业龙头宁德时代（300750 CH/未评级）。