生鲜软商品板块日度策略报告
第一部分 板块策略推荐
- 白糖：郑糖短期预计在5800-5950区间偏弱震荡，单边暂无明显操作机会，可考虑对郑糖进行1-5正套操作。
- 橡胶：沪胶主力合约预计在17500-18700高位震荡为主，短线区间操作为主。
- 纸浆：建议关注6000-6100元附近压力能否有效突破，盘面涨势放缓后可考虑空配。
- 棉花：操作方面建议以逢高做空思路对待。
- 苹果：苹果01合约上行空间有限，操作方面建议观望或者以偏空思路对待。
- 红枣：当前商品市场情绪回暖，操作上建议背靠9500-9900区间附近逢低谨慎看涨。
第二部分 市场消息变化
- 苹果：新季苹果产地陆续开始交易，市场成交一般，价格变化趋缓。山东产区苹果上量有所增加，整体价格稳中略强。陕西地区成交量增加，价格稳定。关注点主要在于新季产量以及优果率兑现情况，目前表现来看，山东地区优果率低，支撑市场，但下游采购积极性一般，消费支撑仍然偏弱。
- 红枣：红枣现货价格弱势调整，整体跟随商品呈现系统性下跌。新季红枣坐果情况良好，存在大幅恢复性增产预期，据Mysteel初步统计，2024产季新疆灰枣产量为56.32万吨，较2023产季增加23.08万吨，增幅67.10%。丰产预期对红枣期价产生明显压力，现货逐步集中上市。需求端国庆备货启动，叠加价格走低后消费有一定恢复性增长，但整体可选消费缺乏刚性。
- 白糖：南方主产区陈糖库存不断消耗，新季生产尚未开始，糖厂库存压力不大，存在主动提价心态。销区市场普遍库存薄弱，贸易商挺价销售为主，下游刚需采购。巴基斯坦糖厂协会宣布新的甘蔗压榨季节将从2024年11月21日开始，尽管政府批准了额外50万吨糖用于出口，但仍确保拥有足够的库存可用。哈萨克斯坦提出新糖厂的投资提案，旨在江布尔地区建立家年产能100万吨的甜菜糖加工厂。
- 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量41.05万吨，环比上期增加0.1万吨，增幅0.24%。9月中国重卡市场销量环比下滑7%，同比下滑32%，高胶价又抑制下游企业采购热情，消费端形势短期内恐难有实质改善。中国8月进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计61.6万吨，较2023年同期的64.8万吨下降4.9%。1-8月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计451.4万吨，较2023年同期的528.7万吨下降14.6%。
- 纸浆：国庆长假期间市场鲜有交易，本周价格持平，NBSK进口价格保持不变，加拿大和北欧NBSK分别为750-760美元/吨和745-760美元/吨。Arauco确认批准投资46亿美元，用于建设其在巴西的第一家纸浆厂（Sucuriú项目），每年将生产350万吨桉木阔叶浆。欧洲港口总库存较7月增长16.86%，较2023年同期缩减7.39%。
- 棉花：7月巴基斯坦进口棉花1.8万吨，环比减少52.2%，同比减少9.1%。印度新年度棉花播种面积达1129万公顷，较去年同期下降约8.7%，新年度植棉面积的减少主要是因为棉农转向种植其他利润更高的作物。2024/25年度印度产量预期522.5万吨，同比减少39.2万吨，减幅7.0%。
第三部分 行情回顾
- 期货行情回顾：提供了白糖、橡胶、纸浆、棉花、苹果主力期货合约的行情图。
- 现货行情回顾：提供了苹果、红枣、白糖、橡胶、纸浆、棉花现货价格的行情图。
第四部分 基差情况
- 提供了苹果、红枣、白糖、橡胶、纸浆、棉花主连基差的行情图。
第五部分 月间价差情况
- 提供了苹果1-5价差、苹果期货10-1价差、红枣5/9价差、红枣9/1价差、白糖期货9-5价差、白糖5-1价差、橡胶期货5-1价差、橡胶期货1-9价差、20号胶期货11-10价差、20号胶期货12-11价差的行情图。
第六部分 期货持仓情况
- 提供了苹果、红枣、白糖、橡胶、20号胶、纸浆、棉花主力合约的多头持仓前20排名、空头持仓前20排名、成交量前20变化、净多头前20变化的行情图。
第七部分 期货仓单情况
- 提供了苹果、红枣、白糖、橡胶、20号胶、纸浆、棉花的期货仓单变化情况的行情图。
第八部分 期权相关数据
- 提供了苹果、红枣、白糖、橡胶、棉花的期权成交量、持仓量、认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率的行情图。
