利好政策落地 纯碱产业链预期将逐步复苏

行情复盘

10月11日，纯碱期货主力合约收涨1.81%至1517.0元，资金整体流入2.73亿元。

基本面分析

1. 供应端：截至10月10日，纯碱产量73.23万吨，环比增加0.90%，企业开工稳定，但提量与减产并存，综合供应小幅上移。
2. 需求端：纯碱出货量69.52万吨，环比下跌2.94%，出货率94.93%，环比下降3.76个百分点，下游需求维持刚需，未见明显好转。
3. 库存：纯碱厂家总库存152.86万吨，环比增加2.49%，其中轻质碱库存70.38万吨，重质碱库存82.48万吨，库存持续创新高。
4. 浮法玻璃：全国浮法玻璃日产量16.28万吨，环比微增，但整体产量环比下降0.07%，同比下降4.67%。浮法玻璃总库存5884.4万重箱，环比下降19.26%，但同比上升45.87%，库存天数26.8天，环比减少5.7天。
5. 现货价格：截至10月6日，华北轻碱和重碱价格均与上周持平，分别为1600元/吨和1700元/吨。

行情展望

国庆后市场情绪受利好政策提振好转，浮法玻璃库存大幅下降，但集中补库结束后市场降温，观望情绪仍存。纯碱基本面延续弱势，供强需弱，厂库创新高，浮法玻璃需求薄弱，现货价格低位持平。后期随着政策落地和市场信心恢复，房地产及纯碱产业链预期逐步复苏，需求端好转将带动纯碱现货止跌回升。