2024年二季度数字健康报告2024

新兴科技研究 数字健康报告 风险投资趋势与创新焦点 目录 机构研究组 垂直更新 3 风险投资活动 8数字健康领域 62024年第二季度时间表 5数字健康风险投资生态系统市场图 分析 埃伦·德加涅，CFA高级分析师，医疗保健领域aaron.degagne@pitchbook.com 数据柯林·安德森 数据分析师 创新聚焦11 护理支持12个性化补充剂14 出版报告设计者：梅根·伍德德发布于2024年9月26日 附录 24Sword Health 18Flo Health 21选择公司要点 17 数字健康景观 风险投资活动 2023年第二季度的全球数字健康风险投资（VC）融资为15亿美元，略低于前一季度，尽管交易数量连续两个季度下降，但交易额的中位数有所上升。鉴于自2023年第三季度交易活动降至13亿美元的低点以来已过去三个季度，我们预测数字健康风险投资最糟糕的时期已经过去。然而，自2022年底以来，风险投资活动一直保持在13亿美元至17亿美元之间的狭窄范围内，除非出现重大市场变化，否则我们预计接下来一个季度也将保持类似的融资水平。在第二季度，远程治疗平台Talkiatry和虚拟物理治疗平台Sword Health贡献了两个最大的风险投资交易，两者都筹集了1.3亿美元的新风险投资。截至目前，Alumni Ventures已成为数字健康领域最活跃的风险投资投资者，进行了五笔交易，其次是Gaingels、Andreessen Horowitz和Octopus Ventures，各自完成了四笔交易。2024年，Andreessen的投资包括了参与Talkiatry、Function Health、Pomelo Care和Turquoise Health的风险投资轮。 第二季度知名风险投资退出案例较少。然而，其他医疗保健领域有更多的退出活动，第二季度见证了Tempus、Waystar和Autonomix Medical的上市。Tempus自6月上市以来表现强劲，公司股价上涨超过30%。虽然这些上市可能不能直接预测数字健康退出机会，但精准医疗（Tempus）和收入周期管理（Waystar）类别以及相关数字健康市场（如个性化健康、远程患者监测和慢性病管理）之间存在重叠。大量具有IPO雄心的后期数字健康公司积压，许多初创公司已表明他们打算在2025年底前上市。我们仍可能在今年看到几起数字健康上市案例，但我们认为任何IPO都将被视为例外，而不是IPO热潮的开始。在并购方面，某些数字健康类别继续经历超规模整合，尤其是在数字疗法和代谢健康领域，以及通常无利可图的早期数字健康初创公司，它们在扩大规模方面面临持续挑战，将继续成为理想的收购目标。我们预计，大型面向消费者的健康和 wellness平台对代谢健康的并购兴趣将上升，正如Oura近期收购虚拟代谢健康平台Veri Health所示。 选择公司亮点：FLO健康 关键公司信息 主要投资者通用大西洋、目标全球、VNV全球、三倍点风险成长BDC 上一次融资估值10亿美元 概述 最后一次融资融资2.0亿美元，C轮融资 伦敦，英国-based Flo Health 是一家领先的全球面向消费者的女性健康平台，拥有超过7000万活跃的月度用户。Flo Health 的平台支持女性在其健康旅程的每个阶段，从月经到怀孕、妊娠和更年期。它提供定制的周期和排卵跟踪、健康洞察，并为用户提供一个私密社区，以便他们分享问题和担忧。Flo 采用“免费增值”模式——一个功能性的应用程序可以免费下载，公司还提供每月起价为11美元的订阅服务，年度计划可享受折扣。这个付费版本包括无限访问 Flo 的健康专家、每日周期和症状预测、可以与个人医生分享的月度报告，以及访问虚拟健康助手。Flo 目前在全球拥有超过500万付费订阅者，预计2024年的销售额将超过2亿美元。10 退出预测器 2024年7月，Flo宣布由General Atlantic领投的2亿美元C轮融资。此轮融资将Flo的估值推升至10亿美元以上，使其成为首个实现独角兽地位的全数字化女性健康应用程序。在资金筹集一直面临挑战的数字健康融资环境中，这笔交易脱颖而出，成为最近唯一此类级别针对面向消费者平台的风险投资融资轮之一。在2020-2021年的疫情期间，该领域的交易随处可见，尽管投资者们自那时起已经对DTC模式（直接面向消费者模式）降温。 首次公开募股：IPO21%概率并购：62%概率无出口：17%概率 成功：83%的概率 选择公司亮点：FLO健康 在消费者希望免费使用的和愿意为之付费之间，正如23andMe和其他公司所经历的困难所示，存在一定的差距。许多面向消费者的平台提供健康指导，另一个挑战将是在越来越拥挤的空间中脱颖而出，并证明足够的价值以建立具有定价能力的粘性消费者业务——尽管Flo的用户基础强大、消费者品牌知名且专长领域明确，这在某种程度上提供了优势。尽管Flo Health在类似全球规模上没有太多的直接竞争对手，但该公司与面向支付者和雇主的平台，如Maven，存在间接竞争。 福洛斯的交易表明，投资者仍然可以被说服加入市场领先的平台，尤其是那些拥有稳定用户基础和强劲收入增长的平台。然而，我们不会外推这笔交易的影响，并得出结论认为，针对DTC健康平台的投资浪潮即将到来；在我们预期DTC领域出现更大投资浪潮之前，DTC行业的成功退出（IPO或并购）可能需要发生。 展望 在我们看来，考虑到创业公司最近的融资轮，Flo在未来一两年内不太可能寻求退出，这应该能够提供足够的现金流。从长期来看，我们认为IPO是一个现实的可能性，尽管目前直销平台在公众投资者中并不受欢迎。公司正在快速增长，预计2024年总收入将增长约50%。12它拥有具体的扩张计划，这些计划应能帮助业务发展一个更加一体化的产品组合，这将更有吸引力，对投资者和公开市场来说也是如此。Flo可能会为其平台提供一个针对支付者的版本，尽管在美国，雇主渠道最为相关，而由于Flo总部位于欧洲并全球运营，以支付者为主导的方法可能不是优先考虑的。PitchBook的退出预测器将这家初创公司的并购机会定为62%，在这种情况下，我们认为与其他平台合并是一个可能的结局，因为目前没有太多面向消费者的较大规模的女性健康平台。 在宣布Flo最新一轮融资后，CEO德米特里·古尔斯基透露，公司计划扩大面向经历围绝经和绝经期的女性的产品线。目前，Flo的用户群体偏向年轻，此次扩张将使潜在订阅者池子扩大到更广泛的用户群体。在最近的一次采访中，古尔斯基还提到了利用并购作为另一条扩张途径的可能性，并指出个性化健康洞察是Flo优先考虑的新功能领域。11考虑到庞大的潜在用户基础，Flo在生育和怀孕领域的核心产品仍然存在显著的增长机会，尤其是在Flo市场影响力较轻的地区。鉴于医疗保健日益消费化和对个人健康建议需求的上升，我们对扩展健康洞察力以推动未来增长持乐观态度。然而，这里有一个重要的区别， 纳齐尔·塔赫尼尼执行副总裁兼研究与市场情报部保罗·康德拉新兴技术研究领域负责人 关于PitchBook行业与技术研究 附加研究埃里克·贝洛莫eric.bellomo@pitchbook.com游戏电子商务 Derek Hernandezderek.hernandez@pitchbook.com企业SaaS基础设施SaaS 布兰登·伯克brendan.burke@pitchbook.com数据分析、信息安全、人工智能与机器学习 阿里·贾瓦赫里ali.javaheri@pitchbook.com新兴领域 罗伯特·L（Le）robert.le@pitchbook.com保险科技加密货币 独立、客观、及时的市场情报 埃伦·德加涅aaron.degagne@pitchbook.com医疗技术 数字健康 随着私募市场在复杂性和竞争性方面的持续增长，投资者了解推动资产类别发展的行业、部门和公司至关重要。 约翰·麦克唐纳john.macdonagh@pitchbook.com碳与排放技术 碳能与洁净能源技术 亚历克斯·弗雷德里克alex.frederick@pitchbook.com农业科技 食品科技 我们的行业和技术研究提供了对新兴科技领域的详细分析，以便您能更好地导航您所在市场中的变化，并自信地追求新的机遇。 Rebecca Springerrebecca.springer@pitchbook.com卫生保健服务 卫生保健信息技术 药物服务 乔纳森·格尤金克jonathan.geurkink@pitchbook.com供应链技术 移动技术 杨 Rudyrudy.yang@pitchbook.com企业金融科技 零售金融科技 ©2024 by PitchBook Data, Inc. All rights reserved. No part of this publication may be reproduced in any form or by any means—graphic, electronic, or mechanical, including photocopying, recording, taping, and information storage and retrieval systems—without theexpress written permission of PitchBook Data, Inc. Contents are based on information from sources believed to be reliable, but accuracy and completeness cannot be guaranteed. Nothing herein should be construed as any past, current or future recommendation tobuy or sell any security or an offer to sell, or a solicitation of an offer to buy any security. This material does not purport to contain allof the information that a prospective investor may wish to consider and is not to be relied upon as such or used in substitution for theexercise of independent judgment. 卡齐·赫尔阿尔kazi.helal@pitchbook.com生物制药药机技术