玻璃纯碱周报：市场情绪转换，玻碱高位下挫

策略摘要

华泰期货研究院黑色建材组研报显示，节后玻璃和纯碱期货价格均呈现冲高回落走势，市场方向转换迅速。玻璃方面，供应持续下降，投机需求短暂增加带动库存高位回落，但节后产销有所降温，价格短期反弹，四季度供需形势仍不乐观。纯碱方面，供应逐步回升至高位，需求持续下降，高库存去库压力较大，基本面偏弱，但短期受宏观情绪和玻璃价格上涨影响，碱厂挺价意愿偏强，后期供应和库存压力仍明显，建议高位卖保。

核心观点

• 玻璃市场：主力合约2501大幅下跌，现货价格环比上涨。供应减少但处于高位，库存环比下降，市场需求短暂提振后重归平静。短期价格反弹，后续需关注情绪过后的库存去化情况，四季度供需形势不乐观。
• 纯碱市场：主力合约2501大幅下跌，现货价格相对坚挺。供应回升至高位，需求下降，库存环比增加。基本面偏弱，短期受宏观情绪和玻璃价格上涨影响，碱厂挺价意愿强，但后期供应和库存压力明显，建议高位卖保。

策略建议

• 玻璃：震荡
• 纯碱：偏弱震荡
• 跨品种及跨期：无

风险提示

房地产政策、宏观数据、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。

数据来源

数据主要来源于隆众资讯、华泰期货研究院、国家统计局、Wind及海关总署等。