计算机：化债对于计算机行业影响最大的三个方向

核心观点与投资要点

化债对计算机板块产生积极影响，主要利好金融IT、信创、政务IT三个方向。金融IT公司通过科技赋能AMC（资产管理公司）提升资产包定价和回收率，并有望转型SaaS模式参与运营；信创领域因地方政府流动性宽松将优先投入，鸿蒙PC版推动应用生态发展；政务IT景气度回升，前期积攒项目将有序推进。

投资建议与标的

推荐标的：宇信科技、京北方、金山办公、软通动力、拓维信息、新点软件、数字政通；受益标的：太极股份、海量数据、润和软件、博思软件、中科江南。

关键数据

• 推荐标的估值表（部分数据）：
  • 宇信科技：EPS 2024E/2025E/2026E分别为0.47/0.57/0.66元，PE 39.77/32.79/28.32。
  • 京北方：EPS 2024E/2025E/2026E分别为0.55/0.66/0.77元，PE 29.45/24.55/21.04。
  • 金山办公：EPS 2024E/2025E/2026E分别为3.72/4.86/6.09元，PE 66.20/50.67/40.44。

风险提示

政策规模和进度低于预期。