国君计算机|化债对于计算机行业影响最大的三个方向

投资建议：关注化债对金融IT、信创、政务IT三个方向的积极影响。

金融IT：赋能AMC。10月12日国新办发布会上，财政部长提到支持化解地方债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务。AMC公司在不良资产处置中占有重要环节，但资产包复杂，科技赋能能提升定价准确性和回收率。金融IT公司如宇信科技10月8日公告成立合资公司，有望通过科技赋能AMC行业，并转型为SaaS模式，参与运营共享红利。

信创：地方政府流动性宽松后首要投入方向。高负债水平制约地方政府财政空间，化债有望改变市场对信创领域财政投入的预期，建议关注党政领域信创投资强势修复。鸿蒙PC版作为鸿蒙生态重要版图，预计采取兼容后自主共建模式推动应用生态发展，有望成为国产操作系统引领者。

泛政务IT：化债有望逆转政府IT开支。化债打开政府财政空间，一方面利好政府采购直接相关的公司如新点软件，另一方面前期积攒的IT项目将有序推进，政务IT景气度重回上行。相关公司近年来因景气度受压制，经营策略转向降本增效，预计景气度反转后利润端有望释放更大弹性。

风险提示：政策规模低于预期，政策进度低于预期。 文章来源：2024年10月14日发布的《化债对于计算机行业影响最大的三个方向》李博伦，资格证书编号：S0880520020004