聚酯瓶片市场分析总结
价格走势
- 本周聚酯瓶片高开低走震荡运行，华东市场价6525元/吨，较上周上涨125元/吨（1.95%），9月份累计下跌175元/吨，年内累计下跌415元/吨。
- 期货PR2503合约下跌8元至6508元/吨，夜盘收于6326元/吨，本周波动区间6380-6820元/吨，基差2元（+118）。
主要数据
- 产量与开工：平均产能利用率76.94%（+4.60%），周产量32.04万吨（+6.35%）。
- 成本与利润：生产毛利-294元/吨（-42元/吨）。
- 库存：厂内库存天数16.30天（-2.61天）。
后市预判
- 受中东紧张局势影响，油价上涨，但地缘因素支撑可能减弱，需求端忧虑仍在，市场博弈加剧。
- 后期关注检修装置重启带来的供应压力，叠加需求淡季来临，供需压力犹存。
- 瓶片期货关注6350附近平台支撑，现货关注6500附近支撑。
市场回顾
- 8月以来持续下跌，最低至6150元，较7月高点累计下跌1000元/吨。
- 9月均价6300元/吨，同比下跌866元，为近四年低点。
- 8月瓶片期货上市挂牌价6850元/吨，主力PR503合约本周收盘价6508元（-8元），波动6380-6820元/吨。
- 华东现货价6510元/吨，基差2元（+118），月差显示远期贴水。
供应端
- 本周产量回升，主要因辽阳石化10万吨装置检修，福建百宏等工厂开工。
- 行业进入产能扩张期，2015-2023年年复合增长率12.5%，2023年新增产能400万吨，年底产能达1631万吨。
- 2024年新增产能247万吨，下半年预计385万吨，年底产能最高达2200万吨/年。
- 8月进口0.43万吨（-10.2%但+8.3%同比），出口50.29万吨（-2.2%但+32.3%同比）。
- 1-8月累计进口3.44万吨（持平），出口376.75万吨（+28.5%）。
需求端
- 2023年消费量756万吨，占全球22.4%，全球最大消费国。
- 8月饮料产量1905.9万吨（+3.1%），1-8月同比+5.7%。
- 8月食用植物油产量445.8万吨（-1.1%），1-8月同比+4.1%。
- 表观需求止降回升，软饮料和植物油需求有望延续升势，但9月后瓶片需求转弱。
- 2023年平均库存可用天数14.74天，2024年1-9月20.72天，10月11日16.30天（环比+2.61天）。
平衡表分析
- 1-8月产量同比增长放缓（低于出口增速），进口回落，表观消费走稳。
- 整体供需平稳，若产量进一步回落且出口维持，供需环境将保持健康，关注淡季内需表现。
成本端
- 上游原料普涨，WTI原油75.49美元/桶（+1.4%），布伦特原油78.79美元/桶（+0.83%）。
- 高盛预测布伦特油价或升至90美元区间，取决于OPEC是否弥补供应缺口。
- 本周瓶片生产成本6819元/吨（+167元），毛利-294元/吨（-42元），加工费456元（-42元）。
综合观点
- 供应端关注检修装置重启和长期产能投放，需求端出口高位但淡季临近。
- 成本上行压力加大，利润承压，市场博弈加剧。
- 期货关注6350附近支撑，现货关注6500附近支撑。
- 重点关注原油和PTA走势，下游需求和供应端产能投放。
风险提示
- 期货交易风险较高，交易者应谨慎决策并独立承担后果。
- 本报告仅供参考，不构成最终操作建议。
