重磅政策落地 不锈钢需求存扩张预期

市场动态

• 央行进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，实现净回笼1420亿元。
• 全国主流市场不锈钢仓库社会总库存101.04万吨，周环比下降0.45%，其中冷轧库存上升0.78%，热轧库存下降2.73%。
• SS2412单日成交量12.6万手，持仓量12.7万手，注册仓单量增加1058吨至103282吨。

基本面分析

• 成本端：304冷轧生产成本约13500元/吨，镍铁企业面临亏损，政策刺激效果待观察。
• 供需情况：现货维持刚需成交，9月钢厂粗钢排产量环比变化不大，随政策落地基本面有望改善，关注现货去库情况。
• 主流交易逻辑：
  • 空头：钢厂高排产状态持续，社库仍处高位。
  • 多头：地产政策落地及“十四五”项目加快部署提振需求，国新办会议或提振信心。

技术分析

• SS主连日线级别MACD红柱伸长，KDJ指标粘合，技术指标偏强。
• 2412合约资金净流入1.52亿，沉淀资金12.39亿，持续关注资金流向。

总结

• 观点：宏观扰动下盘面波动率上升，SS2412可参考13600-14200区间。
• 核心逻辑：
  1. 政策持续交易，市场积极看涨做多，信心得到提振。
  2. 地产政策落地，涨价氛围中现货需求存回暖预期。
  3. 基本面并无实质性改变，弱现实状态维持。
• 操作建议：产业结合现货逢高卖保操作，投机顺势参与。