调味品月月谈20241011

2024年10月12日19：04 关键词关键词 海天味业涪陵榨菜安琪酵母东鹏饮料餐饮渠道调味品销售费用原材料成本库存动销增长旺季经销商高端产品新品出口渠道利润 全文摘要全文摘要 九月份，调味品行业显示出逐步改善的态势，尽管餐饮需求仍受压力，C端市场表现良好。海天味业增长显著，单月增速达17%至18%，全年增速目标为12%，库存与动销情况改善，但餐饮渠道恢复缓慢，居民区渠道表现较好。公司计划四季度完成25%进度，侧重于产品高端化、质量提升及库存控制，预期九月实现双位数增长，通过清理价格与提升渠道利润优化市场。 调味品月月谈调味品月月谈20241011_导读导读 2024年10月12日19：04 关键词关键词 海天味业涪陵榨菜安琪酵母东鹏饮料餐饮渠道调味品销售费用原材料成本库存动销增长旺季经销商高端产品新品出口渠道利润 全文摘要全文摘要 九月份，调味品行业显示出逐步改善的态势，尽管餐饮需求仍受压力，C端市场表现良好。海天味业增长显著，单月增速达17%至18%，全年增速目标为12%，库存与动销情况改善，但餐饮渠道恢复缓慢，居民区渠道表现较好。公司计划四季度完成25%进度，侧重于产品高端化、质量提升及库存控制，预期九月实现双位数增长，通过清理价格与提升渠道利润优化市场。同时，涪陵榨菜及新品类表现突出，销售费用率预计全年上升。安琪酵母与东鹏饮料亦表现超预期，前者实现30%以上增长，后者增长42%至52%，净利润增59%至83%，看好未来业绩。东鹏计划未来25年内分阶段实现30% 增长，强调省会城市投入，以支持市场占有率提升。整体而言，行业及部分企业业绩稳健，未来需关注政策传导及餐饮修复情况。 章节速览章节速览 ● 00：：00九月份调味品行业调研与业绩更新九月份调味品行业调研与业绩更新九月份，调味品行业呈现逐月改善趋势，尽管餐饮需求仍承压，但C 端表现较好。海天味业表现突出，单月增速达17%至18%。预计全年增速目标为12%，库存水平基本持平，动销情况有所好转，但餐饮渠道恢复较弱，居民区渠道较好。未来需关注政策传导进度和餐饮修复程度，建议重点关注业绩确定性高的企业。 ● 03：：20公司四季度目标与市场策略公司四季度目标与市场策略公司计划四季度达成25% 的进度完成，重点在于提升产品高端化和产品质量，同时控制渠道库存，为明年做准备。预计九月份实现双位数增长，通过清理价盘和提高渠道利润来优化市场状况。涪陵榨菜和海带丝、豇豆等新品类表现突出，餐饮和出口渠道增长显著。公司将追加渠道费用以冲刺全年目标。 ● 07：：11销售费用率及毛利率变动与未来展望销售费用率及毛利率变动与未来展望 整个三季度的销售费用率较上半年有所上升，预计全年销售费用率和下半年相比上半年也会有提升。原材料成本尤其是青菜头成本的节约导致毛利率有所提升。明年公司的销售目标尚未确定，但预计新开价格与今年持平。安琪酵母在九月份表现超预期，实现单月增速超过30%，海外和国内销售均有显著增长，全年增速目标为15%，收入预测上调至15%。东鹏饮料第三季度业绩预计实现显著增长，同比增长42%到52%，净利润同比增长59%到83%，动销良好，库存控制得当，看好未来业绩增长。 ● 11：：29东鹏公司未来三年目标与业绩展望东鹏公司未来三年目标与业绩展望公司计划在未来25年内分三个阶段实现业绩增长，预计执行目标为30% 的增长。在费用策略上，公司将增加对省会城市的投入，以支持整体渠道费用不增的情况下，提高市场占有率。东鹏的业绩和终端销售 持续超预期，预计高增速将持续到明年，并可能延续至一季度。经销商的发货节奏加快，预示着开门红的销售情况良好。公司建议持续关注，因其业绩增长强劲。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：九月份调研行业的情况如何，以及重点公司有哪些更新？涪陵榨菜九月份的情况如何？问：九月份调研行业的情况如何，以及重点公司有哪些更新？涪陵榨菜九月份的情况如何？发言人答：九月份调研行业的基本情况显示，行业需求在三季度逐月改善，餐饮端承压，消费降级现象存在，但若餐饮 需求好转，则有望带动调味品销量修复。C端市场整体好于餐饮端。从动销情况来看，九月份维持高个位数到双位数增长，四季度传统旺季有望实现较好增长，重点关注政策传导进度和餐饮修复程度。推荐关注业绩确定性强的企业，如微业、安琪酵母等。涪陵榨菜九月份增速约11%，库存基本持平，预计三季度增长9%左右，全年增长预计3%至4%。新品海带丝和豇豆销售表现亮眼，增长超过20%，餐饮渠道销售额超过8000万，同比增长接近30%，出口渠道销售额五千万以上，增长超过20%。 发言人发言人问：海天味业在九月份的表现如何？问：海天味业在九月份的表现如何？ 发言人答：海天味业九月份整体进度为8.8%，单月增速17%至18%，单三季度增速约9%。餐饮渠道恢复偏弱，居民区渠道较好，动销较7、8月份有所好转，预计全年目标增速可达12%左右。目前库存22%至23%，终端动销增速6%，动销和发货进度略有压库存情况。 发言人发言人问：中炬高新在九月份的业绩如何？问：中炬高新在九月份的业绩如何？ 发言人答：中炬高新九月份实现双位数增长，主要是前期涨价和压货带动，预计三季度实现中个位数增长。目前库存15%，环比提升，涨价旨在清理渠道价盘，提高渠道利润，经销商接受度高。 发言人发言人问：安琪酵母九月份的表现及全年目标如何？问：安琪酵母九月份的表现及全年目标如何？ 发言人答：安琪酵母九月份单月增速超过30%，海外及国内多个区域实现高个位数至40%以上增长，烘焙面食及衍生品、电商均实现正增长。前三季度增长超过20%，全年冲刺15%增速目标，上调全年盈预测至15%，计划十月份实现20%增长。 发言人发言人问：东鹏饮料三季度业绩超预期的表现是什么？问：东鹏饮料三季度业绩超预期的表现是什么？ 发言人答：东鹏饮料三季度预计实现收入同比增长42%至52%，净利润同比增长59%至83%，扣非净利润同比增长65%至90%。终端动销持续火热，全品项终端动销基本保持在60%以上，新品补水九月份销售收入接近1.5亿，全年有望实现15亿销售目标。渠道库存管理严格，经销商发货节奏提前，预计明年一季度销售旺季将持续。