量化市场追踪周报（2024W39-40）：多空博弈较为剧烈，小盘成长风格受青睐

小盘成长风格受青睐 ——量化市场追踪周报（2024W39-40） 证券研究报告 金工研究 2024年10月13日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com ➢公募基金：电子行业配比持续上调，宽基ETF持续大幅净流入。本周主动权益基金仓位大幅提升，“固收+”基金仓位维持稳定。本周小盘成长仓位上调较多；从近一月来看，小盘成长风格增配明显。行业方面，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有通信、综合金融、电力设备及新能源、石油石化、传媒，配比下调较多的行业有有色金属、食品饮料、家电、钢铁、电子。 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 本周，各类型ETF基金资金净流入1588.78亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入1415.65亿元，规模达到21177.49亿元。行业ETF方面，本周资金净流入191.83亿元，规模达到5287.83亿元。消费、TMT、周期制造、金融板块ETF均呈现净流入。本周境内新成立基金数目共计9只，主动权益型基金新发总份额约为3.69亿元，为近1年12%分位。今年以来主动权益型基金新发220只，规模合计约564.83亿元；被动权益型基金新发198只，仅次于2021年同期，规模合计约824.02亿元。 ➢主力/主动资金流向：节后避险情绪浓厚，本周主买净额约-4663亿元。行业方面，本周主力流出电子、计算机、非银行金融、医药、机械；主动资金流出非银行金融、计算机。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 量化市场追踪周报（2024W39-40）：多空博弈较为剧烈，小盘成长风格受青睐.........................41.本周市场复盘：多空博弈较为剧烈，小盘成长风格受青睐......................................................42.公募基金：小盘成长仓位大幅上调，宽基ETF持续大幅净流入.............................................5公募基金仓位测算：主动权益基金仓位大幅提升，“固收+”基金仓位维持稳定.............6主动权益产品风格动向：小盘成长风格仓位大幅提升.....................................................8主动权益产品行业动向：主动权益基金增配通信、计算机行业......................................9ETF市场跟踪：本周宽基ETF净流入超1400亿元，创业板ETF净流入较多...............11新成立基金：本周主动权益型基金新发总份额约为3.69亿元，为近1年12%分位......123.主力/主动资金流：节后避险情绪浓厚，主动资金流出非银金融、计算机............................14附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................16附录2：近两周公募基金新成立与新发行一览..............................................................................20风险因素............................................................................................................................................21 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息................................................................5表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)..........................................................................9表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号..........................................................................10表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)..............................................................15表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................15表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)......................................................16表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................16表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览...............................................................17表9：近两周新成立公募基金一览(按基金成立日计).............................................................20表10：近两周新发行公募基金一览(按基金认购日计)...........................................................20 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................4图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................4图3：主动权益型基金历史仓位分布.......................................................................................6图4：“固收+”基金历史仓位分布..........................................................................................7图5：主动权益型基金历史风格仓位分布................................................................................8图6：信达金工行业轮动策略多头超额.................................................................................10图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元).......................................................................12图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).................................................................13图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量............................................................13图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................13图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..........................................................14图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................14图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)...........................................................15 量化市场追踪周报（2024W39-40）：多空博弈较为剧烈，小盘成长风格受青睐 1.本周市场复盘：多空博弈较为剧烈，小盘成长风格受青睐 本周下半周市场进入盘整，前期冲高的各大宽基指数迎来回调，资金面上主动资金呈大幅净流出，显示部分机构资金在短期冲高后进行了获利了结，但公募基金整体仍在调增仓位，宽基ETF当周流入超1400亿，达到年内高位，短期来看市场流动性充足，但多空博弈较为剧烈，后续或以震荡行情为主。板块结构方面，既资金情绪改善后，科创板块表现亮眼，创业板ETF净流入较多，公募基金短期大幅增配通信、计算机等成长类行业，小盘成长仓位配比上升较多，但并未完全降低价值的配置比例，在巨幅震荡行情中，我们认为部分公募基金仍维持了“红利+科创”的杠铃式的配置策略，在短期内需要关注两类资产的配比动向。 宽基指数表现回顾：近两周（2024/9/30-2024/10/11）在节前市场冲击高位后，避险情绪有所升温，下半周各大宽基指数迎来一定回撤。结构上来看，在政策组合助力预期扭转后，以科创50为代表的科创类指数近两周表现相对强势，整体市场呈现成长强于价值的特征。截至2024/10/11，上证指数报收3217.74点，周涨跌幅约-3.56%；深证成指报收10060.74点，周涨跌幅约-4.45%；创业板指报收2100.87点，周涨跌幅约-3.41%；沪深300报收3887.17点，周涨跌幅约-3.25%。 行业指数表现回顾：各行业在节前普涨后，本周迎来不同程度回调，其中TMT与金融板块表现相对强势。周涨跌幅排名居前的行业有综合金融、电子、银行、非银行金融、计算机等，收益率依次为5.15%、-0.48%、-0.60%、-0.82%、-1.25%；周涨跌幅排名靠后的行业包括消费者服务、传媒、房地产、食品饮料、农林牧渔等，收益率依次为-8.72%、-8.39%、-8.31%、-7.53%、-7.44%。 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%) 统计日期：2024/9/30-2024/10/11 2.公募基金：小盘成长仓位大幅上调，宽基ETF持续大幅净流入 截至2024/10/11，本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.60%。基金总数为4385，上涨数目为452，占比达到10.31%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是东方惠新灵活配置混合A、浙商汇金先进制造混合、中海沪港深多策略灵活配置混合、德邦半导体产业混合A、国联安德盛红利混合，一周净值涨跌幅分别是8.97%、8.67%、7.94%、7.86%、7.77%。 公募基金仓位测算：主动权益基金仓位大幅提升，“固收+”基金仓位维持稳定 从持股市值加权平均值来看，主动权益基金仓