钢材&铁矿石日报：钢矿震荡运行，静待政策指引

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.23%日涨幅，量缩仓增。得益于国内宏观政策利好，但基本面改善有限，供应持续回升，压力增加，需求表现一般。预计钢价延续震荡运行，重点关注国内政策端。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.62%日涨幅，量缩仓增。供需两端相对平稳，库存去化，但需求存隐忧，供应预期回升。预计热卷价格维持震荡，短期强于建材，重点关注国内政策。
• 铁矿石：主力期价震荡走高，录得1.15%日涨幅，量缩仓增。供减需增局面短期改善，矿价受支撑，但需求增量空间受限，供应收缩难持续，高库存压力下矿价上行驱动不强。预计矿价维持高位震荡，重点关注成材表现。

关键数据

• WTO：上调今年全球商品贸易预期至2.7%，但警告地缘政治风险。
• 工程机械：9月主要产品月开工率64.2%，环比增3.74%。
• 房地产：9月十大城市新房成交同比下降28.3%。
• 螺纹钢：周产量环比增11.12万吨，供应至年内高位，表需环比增60.99万吨，高频成交弱稳。
• 热轧卷板：周产量环比增2.35万吨，供应回升，表需环比增1.56万吨，维持高位。
• 铁矿石：钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加，国内港口到货和海外发运环比减量。

研究结论

• 螺纹钢：供增需稳，产业矛盾积累，政策预期相对利好，预计延续震荡。
• 热轧卷板：供需平稳，需求存忧，供应回升，短期强于建材，预计维持震荡。
• 铁矿石：短期供减需增改善矿价，但需求增量受限，供应收缩难持续，高库存压力下矿价上行驱动不强，预计高位震荡。