截至2024年8月末,我国债券市场共发生1971起违约事件,涉及349家企业,其中民营企业占违约企业总数的71%,制造业和房地产业是风险集中行业。报告选取混改企业公司A和民企公司B进行案例分析,指出公司A的违约主要源于业务性质(生态修复项目收益依赖政府付费)、政策环境(退市趋严)和自身基本面(持续亏损、高负债、大额资金占用、或有事项及负面舆情);公司B的违约则与行业政策(摩托车行业下滑)、产品质量问题、债务负担(股权集中、利息负担重、主业盈利能力弱、资产受限)及行业层面因素相关。报告启示评级机构需关注行业趋势、企业资金占用、杠杆比率、金融监管政策、公益业务款项回收及负面舆情,以全面评估企业信用状况。