10月8日国新办新闻发布会点评：关注后续财政政策力度

核心内容

国务院新闻办公室10月8日举行新闻发布会，介绍“系统落实一揽子增量政策”的有关情况，主要围绕五个方面：加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场。

重点内容：

1. 宏观政策定调：强调“持续用力、更加给力”，统筹各领域政策，增强宏观政策取向一致性。
2. 扩内需措施：重点促消费（中低收入人群增收）和政府投资（地方政府专项债券发行、明年“两重”建设项目清单1000亿元、中央预算内投资计划1000亿元，超长期特别国债优化投向）。增量财政政策总体无超预期。
3. 房地产市场与资本市场：进一步强调促进房地产市场止跌回稳和提振资本市场。

市场展望：

• 政策“组合拳”使市场风险偏好反转，股市表现强劲，成交量创历史新高。
• 短期股市热度预计维持高涨，但经济动能未完成切换，内需不足问题仍突出。
• 9月24日-10月8日上证指数上涨超25%，后续解套、止盈、减持压力将显现。
• 10月份全国人大常委会会议是观察财政增量政策的重要时间窗口。

风险提示：对政策理解不到位，政策推进不及预期。

投资评级标准

• 行业投资评级：强于大市（相对沪深300指数涨幅10%以上）、同步大市（-10%—10%）、弱于大市（跌幅10%以上）。
• 股票投资评级：买入（涨幅15%以上）、增持（5%—15%）、中性（-5%—5%）、回避（跌幅5%以上）。

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