港股市场大涨点评：基本面资金面共振港股国庆开门红

2024-10-07 陈健宓上海证券健康🧧

事件：上周（2024.9.30-2024.10.4），港股主要指数全面上涨，恒生指数上涨10.20%，恒生中国企业指数上涨11.73%，恒生科技指数上涨17.38%，恒生港股通指数上涨10.75%。不同市值指数均录得显著涨幅，其中恒生小型股指数上涨16.22%。
主要观点：
- 地产销售温和复苏：国庆假期期间，30大中城市商品房成交面积同比-5.17%，降幅缩窄；北京、广州、湖南等地区新房及二手房带看量显著增长，显示市场信心有所恢复。各地政策支持地产平稳健康发展。
- 消费热情高涨：国庆假期餐饮、旅游消费强劲，美团数据显示全国生活服务到店消费同比增长41.2%，夜间时段消费增长44.8%，游客消费上升超75%，本地玩乐与零售跨界合作带动多元消费。
- 外资积极做多：纳斯达克中国金龙指数上涨11.85%，过去两周超30亿美元外资流入港股，新兴市场资金流向显示中国股市获资金青睐，创历史次高流入。
- 基本面+资金面共振：美国9月非农就业超预期但美联储降息周期未变，市场预期11月降息概率接近100%。港股估值处于历史中游水平（恒生指数PE 10.84倍，PB 1.03），低估值行业如恒生综合业、恒生必需性消费业、恒生医疗保健业或受资金青睐。
风险提示：地缘政治风险、美联储降息幅度不及预期、宏观经济超预期下滑、海外市场大幅波动。