基金周报：恒生AH股溢价指数向下突破130，后续发行市场回暖但预计短期热度有限

恒生AH股溢价指数向下突破130，后续发行市场回暖但预计短期热度有限 基金市场 基金周报（20241008-20241011） 投资要点 2024年10月07日 节前市场行情、数据回顾以及国庆长假期间港股跟踪 在强有力的政策刺激下，9月23日至9月30日共计6个交易日，AH股市场走出独立上行行情。A股主要股指均有20%以上涨幅，创业板指、创业板50更是录得40%以上涨幅；港股市场，互联网科技等权重股票大涨带动恒生科技指数上行、涨幅超40%，恒正指数亦录得24%收益。海外主要股指节前表现相对疲软，标普500、纳斯达克小幅微涨，印度股市下跌幅度超3%。节前（0923-0930）申万31个一级行业全部录得10%以上正收益，涨幅居前的是传媒、美护、食饮、计算机、非银、房地产等行业。从节前（0923-0930）主要的宽基ETF成交数据看，市场交易活跃度明显提升，沪深300、上证50、中证500、中证1000宽基ETF资金净流入明显，科创50、创业板50等ETF交投活跃但净买入额相对较低。 国庆长假期间，港股持续上行，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数分别上涨9.30%、13.36%、10.93%。恒生AH股溢价指数国庆长假期间快速下行、向下突破130收于128.49。 节后新发行基金情况 截至目前（1005），全市场共有公募基金12169只，合计资产净值为30.88万亿。9月以来全市场新增/新成立公募基金规模合计911余亿元，中长期纯债型基金规模占比35.5%、被动指数型债券基金规模占比21.7%。2024年全年（截至1005）全市场新增公募基金7880余亿元，预计Q4新发基金市场回暖。 刘鋆分 析师执业证书编号:S0530519090001liujun23@hnchasing.com 根据wind数据，节后首周（1008-1011）全市场拟发行基金18只。分类型看，本周拟新发基金有2只中长期纯债型基金、2只偏股混合型基金、2只固收+基金、1只混合型FOF基金、1只被动指数型债券基金（0-3年政金债）、7只被动指数型股票基金（黄金产业、红利低波、信息技术应用创新产业、港股通高股息、深证主板50、新能源电池）、3只REITs（高速公路、产业园区）。 相关报告 1基金周报（20240909-20240913）：中证A500指数品种集中发行2024-09-082基金行业2024年9月展望：当前时点基金投资方向建议以及重点基金池更新2024-09-063基金深度报告：公募基金2024年中报跟踪2024-09-03 9月24日金融地产新政以来，AH股市走出独立上行行情且涨幅可观，市场挣钱效应提升、投资者情绪高涨，新发基金市场回暖较为确定但考虑到目前市场位置以及行业高质量发展需求，减少抬轿行为、平衡及保护新老投资者利益，我们预计新发基金数量、规模及热度短期内相对有限。大陆十一长假，部分资金及投资者存有观望情绪，本周新发基金数量一般，结构上权益类产品以被动指数型为主。 新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 1节前行情、数据回顾 在强有力的政策刺激下，9月23日至9月30日共计6个交易日，AH股市场走出独立上行行情。A股主要股指均有20%以上涨幅，创业板指、创业板50更是录得40%以上涨幅；港股市场，互联网科技等权重股票大涨带动恒生科技指数上行、涨幅超40%，恒正指数亦录得24%收益。海外主要股指节前表现相对疲软，标普500、纳斯达克小幅微涨，印度股市下跌幅度超3%。 节前（0923-0930）申万31个一级行业全部录得10%以上正收益，涨幅居前的是传媒、美护、食饮、计算机、非银、房地产等行业。（数据口径：区间涨跌幅-流通市值加权平均） 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20241005） 节前（0930）中债10年期国债收益率报收2.1518%，较一周前（0920）上行约11个BP；中债1年期国债收益率报收1.4029%、较一周前（0920）上行约1个BP。 从节前（0923-0930）主要的宽基ETF成交数据看，市场交易活跃度明显提升，沪深300、上证50、中证500、中证1000宽基ETF资金净流入明显，科创50、创业板50等ETF交投活跃但净买入额相对较低。 2国庆长假期间港股市场跟踪 国庆长假期间，港股持续上行，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数分别上涨9.30%、13.36%、10.93%。恒生AH股溢价指数国庆长假期间快速下行、向下突破130收于128.49。 资料来源：wind、财信证券（数据区间：20060101-20241007） 资料来源：wind、财信证券（数据区间：20240101-20241007） 国庆长假期间，部分重点港股区间涨幅情况如下： 3年内新发基金超7880亿、后续发行市场回暖但热度预计有限 截至目前（1005），全市场共有公募基金12169只，合计资产净值为30.88万亿。9月以来全市场新增/新成立公募基金规模合计911余亿元，中长期纯债型基金规模占比35.5%、被动指数型债券基金规模占比21.7%。2024年全年（截至1005）全市场新增公募基金7880余亿元，预计Q4新发基金市场回暖。 根据wind数据，节后首周（1008-1011）全市场拟发行基金18只。分类型看，本周拟新发基金有2只中长期纯债型基金、2只偏股混合型基金、2只固收+基金、1只混合型FOF基金、1只被动指数型债券基金（0-3年政金债）、7只被动指数型股票基金（黄金产业、红利低波、信息技术应用创新产业、港股通高股息、深证主板50、新能源电池）、3只REITs（高速公路、产业园区）。 9月24日金融地产新政以来，AH股市走出独立上行行情且涨幅可观，市场挣钱效应提升、投资者情绪高涨，新发基金市场回暖较为确定但考虑到目前市场位置以及行业高质量发展需求，减少抬轿行为、平衡及保护新老投资者利益，我们预计新发基金数量、规模及热度短期内相对有限。大陆十一长假，部分资金及投资者存有观望情绪，本周新发基金数量一般，结构上权益类产品以被动指数型为主。 4风险提示 新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素； 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形； 经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438