为可持续基础设施解锁地方融资2024

世界银行集团发布的研究报告探讨了本地货币融资（LCF）在解决发展中国家可持续基础设施融资缺口中的潜力。报告指出，2020年全球基础设施投资需求约为2.7万亿美元，存在7000亿美元的缺口，而能源和交通部门占总排放量的约60%，对低碳融资的需求日益增长。

核心观点与关键数据：

• 发展中国家面临巨大的基础设施融资缺口，私营部门的作用至关重要。
• LCF是解决这一缺口的关键工具，能够降低外汇风险、减少硬货币偿还负担，并利用国内资本。
• 报告分析了马来西亚和南非等LCF市场较为成熟的国家，总结出促进LCF发展的关键因素：
  • 宏观经济稳定和低通胀、低利率环境。
  • 深度和流动性的本地信贷市场和资本市场。
  • 机构投资者（如养老基金、保险公司）的积极参与。
  • 政府支持的项目（如PPP、REIPPP）创造融资需求。
  • 信用增强产品和风险分担机制。
• 报告对埃及、印度尼西亚、肯尼亚、菲律宾和乌兹别克斯坦五个发展中国家的LCF市场进行了诊断，发现这些国家在合同储蓄、信贷市场深度、资本市场发展等方面存在不足，导致LCF发展受限。

研究结论与建议：

• 为了深化LCF市场，需要采取一系列干预措施，包括：
  • 促进宏观金融稳定和深化本币市场。
  • 提高机构/合同储蓄水平，并鼓励投资基础设施资产。
  • 支持机构资金对基础设施/气候项目的长期中介，并鼓励机构投资者参与。
  • 开发信用增强产品，吸引私人融资。
  • 鼓励采用程序化的方法构建项目管道，并开发财政上可持续的PPP项目。
• 报告建议政策制定者、监管机构和金融机构采取行动，通过知识共享、能力建设、工具开发等方式，推动LCF市场的发展。
• 报告还介绍了世界银行集团提供的多种金融工具和风险分担机制，以支持LCF的发展，例如：
  • 国际复兴开发银行/国际开发协会的担保和贷款。
  • 国际金融公司的陆上解决方案和债务包。
  • 多边投资担保机构的担保和风险分担设施。

总体而言，该报告强调了LCF在推动发展中国家可持续基础设施发展中的重要作用，并为各国政府和相关机构提供了可行的政策建议和操作指南。