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不锈钢周报- 美非农数据超预期增长，国内“涨声”中或先释放多头情绪

2024-10-08 华融融达期货 Billy

核心观点：国内政策密集落地，外资提高对中国资产看多评级，不锈钢（SS）或随商品大势偏强运行。
关键数据：
- 宏观经济：国务院常务会议强调解决经济突出问题，部署加快“十四五”规划102项重大工程实施；美国9月非农就业人数增加25.4万人，远超预期的15万人。
- 政策：住建部促进房地产市场止跌回稳，推动建筑业转型升级，一线城市或调整住房限购政策；10个重点城市新建商品房成交环比大增116.4%，二手房成交环比增长89%。
- 产业链：304冷轧生产成本约13850元/吨，期镍高位或带涨镍铁；14港口镍矿库存减少23.75万湿吨，降幅1.63%；9月国内43家不锈钢厂粗钢产量333.42万吨，环比减0.74%，10月排产预计325.33万吨。
- 库存：9月26日全国主流市场不锈钢社会总库存1014982吨，周环比降1.58%；上期所交割库存降至102405吨，较上周减少2365吨。
供需分析：
- 成本端：产业链负反馈持续，镍铁价格受镍矿端价格高位支撑，钢厂高排产下刚性需求仍存。
- 现货：国庆节期间市场销售停滞，节后库存或增加，商家挺价为主，下游需求一般。
- 库存变化：社库低于去年同期水平，仓单持续减少，关注节后补货库存变化。
交易逻辑：
- 空头：钢厂高排产状态持续，社库仍处高位。
- 多头：社库低于去年同期，地产政策落地及“十四五”项目加快部署，需求存扩张预期。
技术分析：
- 周线：布林带水平张口，K线在中轨、下轨间运行，MACD绿柱缩量快慢线收敛，KDJ指标向上张口，技术指标转多。
- 日线：布林带向下张口，盘面运行至布林带上轨，测试14000压力，MACD红柱伸长快慢线交金叉，KDJ指标交金叉，技术指标偏强。
结论：
- 政策持续交易提振市场信心，宏观影响大于基本面，政策效果需时间验证。
- 涨价氛围中现货需求存回暖预期，关注资金流向及情绪变化。