不锈钢周报- 美非农数据超预期增长，国内“涨声”中或先释放多头情绪

分享不锈钢周报| 2024-10-08 美非农数据超预期增长，国内“涨声”中或先释放多头情绪 【市场动态】 作者：罗婧不锈钢分析师 1、国务院常务会议强调要打好组合拳，着力解决经济运行中的突出问题，努力完成全年经济社会发展目标任务。会议部署加快“十四五”规划102项重大工程实施的有关举措。 2、美国9月非农就业人数增加25.4万人，远超预期的15万人。3、住建部要全力促进房地产市场止跌回稳，持续推动建筑业工业化、智能化、绿色化转型升级。支持城市特别是一线城市用好房地产市场调控自主权，因城施策调整住房限购政策。4、9月23日-9月29日10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计257.78万平方米，环比大增116.4%，同比下降14.6%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计183.9万平方米，环比增长89%，同比增长37.7%。5、9月28日，上期所注册仓单量102405吨（-2365吨）。 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：产业链负反馈持续，测算目前304冷轧生产成本约为13850元/吨左右，但随政策强预期交易，期镍持续高位或带涨镍铁。2、供需情况：现货维持刚需成交状态，国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计稳中有增，随重磅政策落地，“买涨不买跌”氛围中成交有望好转，关注去库情况。3、主流交易逻辑：空头—（1）9月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量333.42万吨，环比减0.74%，10月排产预计325.33万吨，钢厂高排产状态持续；（2）仓单成交较好交割库存持续下降，但社库仍处于相对较高水平。多头—（1）社库低于去年同期水平，涨价氛围中成交或回暖；（2）随国内地产端政策落地及“十四五”项目等加快部署，需求存扩张预期。 【总结】 1、观点：国内政策密集落地，外资提高对中国资产看多评级，SS或随商品大势偏强运行。2、核心逻辑：1）政策持续交易，市场积极看涨做多，信心得到提振；2）当前宏观影响大于基本面，政策效果还需时间验证；3）地产政策落地，涨价氛围中现货需求存回暖预期。 一、不锈钢上游行情 9月27日全国铬矿港口库存总量环比增加4.3万吨至247.6万吨。天津港铬矿入库30.24万吨，出库22.62万吨，天津港铬矿库存增加7.6万吨。本周出入港口量基本持平，港口库存总量变化不大，月末铬矿期货成交大跌，逐渐带动现货价下移，市场成交同样稍显冷清，预计铬矿市场偏弱运行。国庆期间铬铁市场价格保持弱稳，铬铁交易处于休市状态成交较为冷清，铬铁工厂生产成本高位，市场多处于观望状态。受限于实际铬铁需求有限，下游压价情绪仍存，供需错配情况仍存，叠加节前高碳铬铁10月大型钢厂铬铁招标价跌400元出台，与当前现货零售价依旧存在价差，节后铬铁零售价格或仍将有一定下调空间。 14港口镍矿库存较上周减少23.75万湿吨，库存总量1432.62万湿吨，降幅1.63%。其中，自菲律宾进口量1349.62万湿吨，降幅1.77%。国庆期间镍铁市场交投氛围平淡，镍铁价格维持平稳运行，镍铁价格受镍矿端价格高位支撑叠加铁厂挺价，底部支撑仍强。钢厂在高排产下对镍铁刚性需求仍存，叠加9月散单成交较少，预计节后或将密集成交。宏观利好政策是否能给节后镍铁市场带来提升，还需关注行情变化。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 国庆节小长假期间，无锡不锈钢市场商家基本处于放假状态多保持销售停滞，6号复工的贸易企业很少，现货价格多维持节前价格。 据反馈，假期期间钢厂仍有正常到货，叠加假期销售停滞，节后市场库存或较节前有所增加。由于小长假前市场采购情况不及预期，商家提货积极性不高，商家现货库存不高，考虑到节后存在部分急单交货，商家多数挺价为主，由于下游整体需求一般，价格是否探涨还要以节后市场补货情况为主。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年9月国内43家不锈钢厂粗钢产量预计333.42万吨，月环比减少0.74%，同比增加4.59%。其中：200系101.67万吨，月环比减少0.64%，同比增加3.78%；300系169.88万吨，月环比增加0.76%，同比增加0.43%；400系61.87万吨，月环比减少4.8%，同比增加19.76%。 2024年10月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计325.33万吨，月环比减少2.43%，同比增加4.94%。其中：200系96.97万吨，月环比减少4.62%，同比减少2.45%；300系169.09万吨，月环比减少0.47%，同比增加10.26%；400系59.27万吨，月环比减少4.2%，同比增加3.53%。 库存方面，9月26日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1014982吨，周环比降1.58%。其中冷轧不锈钢库存总量659564吨，周环比减2%，热轧不锈钢库存总量355418吨，周环比减0.8%。本周89仓库口径社会库存呈现窄幅下降，主要以300系、400系资源消化为主。周内各钢厂正常到货，在利好政策刺激下盘面飘红，现货价格小幅调高，叠加临近国庆假期有部分需求释放，商家亦多在交付节前订单，故本周全国不锈钢社会库存呈现降库态势。9月30日上期所交割库存降至102405吨，较上周减少2365吨，仓单持续减少，关注节后补货库存变化。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 国庆前盘面顺势上涨，随国内政策迅速落地，资金做多情绪高涨，现货价格变化慢于盘面，基差短期表现收窄。国庆前采购需求部分释放，周内仓单减量较大，社库虽有下降但幅度不大，随市场热度提升，还需进一步关注政策落地效果及现货成交能否跟进等，刚需买家可继续逢低买点价，产业现货多头可等待盘面高位卖保机会。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线在中轨、下轨间运行，中轨在14000附近承压。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线收敛，KDJ指标向上张口，技术指标转多。日线上，布林带向下张口，盘面运行至布林带上轨，测试14000压力。技术指标上，MACD红柱伸长快慢线交金叉，KDJ指标交金叉，技术指标偏强。随利多政策陆续落地，多头或顺势继续跟进，关注资金流向及情绪变化。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成