乌苏子

授权公开披露 授权公开披露 政策研究工作文件10936 乌苏子 家庭财富计量中的财产使用权考虑 G.D'AlessioA .NeriI.Toma 发展经济学发展数据集团2024年9月 政策研究工作文件10936 Abstract 这篇论文讨论了在家庭财富估计中纳入用益权的问题，强调了调整传统不包含这一组成部分的估计值的理论依据。然后，该论文使用家庭收入和财富调查数据将这一概念应用于意大利的具体情境。尽管用益权相对罕见（约占住宅房产的3%），但对其进行调整会对结果产生影响。 财富分布方面，一些增加主要体现在年轻家庭中 。总体而言，调整后的估计值显示，与未调整的估计值相比，集中度指数出现了显著下降。这些发现表明，在标准家庭财富估算中考虑这一因素的重要性，特别是在使用权利更为普遍的国家。 这篇论文由发展数据组和发展经济学部门共同完成。它是世界银行为提供研究成果的开放访问并为全球发展政策讨论做出贡献的一项更大努力的一部分。政策研究工作论文也已在网页http://www.worldbank.org/prwp上发布。作者可以联系gdalessio@worldbank.org。 该政策研究工作论文系列发布正在进行中的研究成果，以促进关于发展问题的想法交流。该系列的一个目标是尽快发表这些发现，即使展示可能尚未完全打磨。这些文章应标注作者姓名，并据此引用。本文中表达的观点、解释和结论完全是作者的个人观点。它们不一定代表国际复兴开发银行/世界银行及其附属组织的观点，也不一定代表世界银行执行董事会成员或他们所代表的政府的观点。 由研究支持团队制作 UsusFructiss：家庭财富计量中考虑财产使用权 G.D'Alessio,*A.Neri**和I.Toma* JEL分类：D23，D31，P14。 关键词:财产权,使用权,用益物权,财富分配 索引 1.引言............................................................................................................... 4 2.关于使用权的一些一般性反思....................................................................... 4 3.数据................................................................................................................. ....6 4.考虑意大利的使用权........................................................................................ ..8 5.HFCS数据中的免费住宅房屋.......................................................................... .9 6.结论................................................................................................................. 10 附录A：统计表.................................................................................................... .....11 附录B：SHIW关于使用权价值的经验证据.......................................................... ..17 乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌司乌 参考文献..............................................................................................罗....马...法......... .....19 世界银行，发展数据组—生活标准测量单元（DECLS单元）；意大利央行，经济、统计与研究DirectorateGeneral。 1.Introduction1 Household样本调查是了解经济动态、社会结构和资源分配的重要工具。在这些调查收集的各种指标中，财富是衡量经济福祉和家庭稳定性的基础指标。 wealth数据纳入家庭调查至关重要，原因有以下几点。首先，财富能够揭示家庭的经济状况和生活水平，提供比仅依靠收入更为全面的视角。虽然收入反映了资源在时间上的流动，但财富则捕捉了累积资产和储蓄情况，提供了衡量长期财务安全性和投资能力的标准。此外，财富数据使政策制定者、研究人员和分析师能够评估资产所有权差异、代际财富转移以及获取经济机会的情况，从而为减少不平等和促进经济包容性提供有针对性的干预措施和政策建议。 净财富包括有形资产（如土地、房地产和珍藏品）以及金融工具（如储蓄账户和股票）等 ，而债务则构成负值部分。传统上，在家庭调查中考虑的实际项目通常是家庭拥有完全产权的物品。然而，这种做法可能无法涵盖家庭实际拥有的全部资源所有权范围。 仅关注具有完全产权的资产可能会忽视财富积累和资源利用的重要方面。在许多情况下，个人或家庭可能对某些资产拥有部分权利或权益，例如在用益权合同中，个人享有使用和享受他人财产的权利。忽略这类资产的家业价值可能导致对财富分配和经济福祉的扭曲理解，尤其是在Informal安排或非传统产权制度占主导地位的社区中。 本文旨在通过倡导在家庭调查中纳入具有部分权利的资产来填补财富评估方法学的空白。具体而言，我们将探讨在估算家庭财富时考虑使用权利的重要性，如用益合同所赋予的权利。通过纳入这些资产所有权的细微维度，我们旨在提供一个更为全面和公平的财富评估框架，更好地反映多元社区的经济社会现实。以意大利为例的应用可以评估即使在这种现象相对罕见的国家中，这也可能产生显著的影响。 2.对使用权的一些一般性思考 Household财富传统上分为两部分：实际财富和金融财富。金融财富代表了家庭对其他家庭或经济实体所拥有的债权（例如，银行存款）与债务（例如，欠款）之间的净价值。根据定义，对于每项持有的债权和债务，必然存在另一方持有相同金额的相应债务和债权。 真正的财富观念则内在地与资源的所有权及其经济价值相关联。拥有实际资产（例如，公寓、土地、牲畜）通常意味着拥有这些资源的所有权。 1我们感谢LuigiCannari对earlier版本论文提供的建议。本论文中的观点仅属于作者个人，并不一定反映我们机构的观点。 持有该物品的所有权利，包括使用权、出售权、遗赠权、抵押权以及其它使用权。2没有 任何产权负担或缺陷。3 然而，在某些情况下，不同的人（或经济实体）对同一资产拥有不同的权利。从经济学角度来看，所有这些情况都可以纳入财富的概念之中。 使用权与裸所有权分离是最常见的案例，这在用益权合同中尤为常见。根据罗马法的一个古老格言，“用益权是指在不损害财产本质的情况下，使用和享受他人财产的权利”。实际上 ，用益权人通过某种方式从裸所有权人处购买或获得一段时间内（通常为用益权人生存期间）使用该财产的权利。从经济角度来看，财产的全部价值由两个合同方共同分享。 使用权的主要方面，即临时使用他人拥有的资产的权利，在许多国家的立法中都很常见，如法国、德国、荷兰、美国、加拿大、巴西、南非、印度、墨西哥和菲律宾。4 在意大利，使用人可以在不改变财产实质的情况下使用该财产，并从中获得收益。如果合同中没有明确另行规定，使用人还可以将该权利转让给他人（例如出租或让其他人使用该财产，只要使用人自己仍然持有该权利）。在定义期间结束时（或使用人死亡时），空有权人才会重新获得完整的所有权。5 在意大利房地产市场中，目前房地产代理机构既销售全产权房屋，也出售部分产权（裸所有权）的房屋。大多数情况下，这些房屋的所有者通常是希望终生居住在自己家中并在离世后变现房产价值的老年人。另一方面，购买部分产权的人往往是希望进行中长期投资的买家（取决于卖家的年龄），这种投资具有一定的风险性，因为这涉及到将房屋使用权转移给他人的不确定性事件。这些房屋的要价通常远低于全产权房屋的价格，且价格差异与房屋所有者的年龄成反比。 当合同期间指的是用益权人的使用权期限时，通常通过结合财产的全部价值、利率和用益权人预期寿命的精算公式来评估两部分的价值。然而，出于税务目的，在意大利目前会发布一份官方表格，根据现行的法定利率和死亡率表提供了无产权份额和用益权份额的比例 。例如，在针对2023年的表A1中，我们得出结论，一位73至75岁的业主可以将房屋的无产权份额以约65%的全价值出售。剩余的价值则保留在用益权人手中（即全价值的35%）。 2根据欧洲SNA2008，“实体如商品和服务、自然资源、金融资产和负债的所有权归法律上被赋予权利并可持续地主张与这些实体相关利益的机构单位所有”（EC等，2009，3.21）。所有权作为一组权利的概念在联合国 （2019）中有描述。 3在实践中，任何法律体系都对持有的资产使用存在一定的限制，例如，在自己拥有的土地上建造房屋的可能性。 4有时，在中低收入国家，所有权相关的权利不仅受限于私人合同，还受限于法律和社会背景。例如，在中国 ，城市土地的所有权类似于上述英格兰的情况，属于国家所有；而农村土地则归集体实体（即农民群体）所有 。关于不完全产权对非正式住房价格的影响，参见程（2023）。 5罗马人曾用“Usus,fructus,abusus”来描述所有权相关的权利：使用财产的权利（Usus）、享受其果实或利 益的权利（Fructus），以及滥用或处置它的权利（Abusus）。 值)对应于使用该财产直到死亡的权利。6这张表格会根据公式中两个成分的一些重要修订而定期变化。为了我们的分析，为了简化起见，我们将依赖于这些表格随时间包含的价值 ，这些价值大致相当于精算公式。 在家庭财富的家庭调查测量中考虑到用益权衍生的权利涉及两项不同的任务：（1）如果受访家庭拥有这些权利（无论是购买还是免费获得，具体情况无关），则应将这些权利的资本价值与其他实物资产一起考虑。（2）如果受访家庭相反地将这些权利授予他人，则必须从财产的总价值中扣除这些权利的价值，即财产估值必须考虑到缺失的使用权。7 值得注意的是，在意大利，使用权并非是他人财产上唯一的一种权利形式，尽管它可能是最常见的形式。类似于使用权的是“居住权”，这种权利通常在一方配偶去世且留下一处居住用房（该房屋可能是夫妻共同共有或单独所有）时由法律规定产生。在这种情况下，生存配偶有权在该居住用房内终身居住，即使其他继承人获得了所有权份额。因此，作为使用权人，生存配偶负责维护该财产，并需支付相关费用如税费和公用事业费用，但未经许可不能对财产进行重大改动。与使用权不同的是，居住权是个人权利，无法转让或赋予其他人。89 使用权的状态与居住在他人物业免费提供的家庭状况有实质性的不同。将物业无偿给予他人意味着当前的一种转移，其性质上可以随时被停止，因此对未来没有确定的价值。缺乏任何权利表明应将其排除在财富的概念之外。 3.数据 在本文中，我们将使用意大利银行（Bancad'Italia）自1960年代以来进行的家庭收入和财富调查（SurveyofHouseholdIncomeandWealth,SHIW）的数据来收集有关家庭收入、消费、财富以及家庭经济行为各方面信息。该调查从1984年之前每年在全国范围内对4,000个家庭进行两阶段抽样；自1986年起，每两年进行一次调查（样本量为8,000个家庭），但存在一些例外情况（Bankof