摘要
豆粕和豆粕期货主力合约节前表现为宽幅震荡，价格重心上移至10日均线附近，豆二期货价格重心站稳60日均线。CBOT大豆节前站位1000美分/蒲关键位置后重心上移至1050美分/蒲附近，美豆丰产利空交易充分，下方空间有限，国庆期间关注美国港口罢工和巴西、阿根廷降雨情况，预计天气或对CBOT形成利多支撑。我国四季度榨油大豆进口到港量递减，油厂开机率尚可，下游需求有韧性，港口大豆库存下降，豆二和豆粕供需基本面逐步好转，豆粕和豆二多单可轻仓过节，风险点在于巴西及阿根廷大豆主产区降雨情况。进取型投资者豆粕05合约多单继续持有，支撑位2800-2830元/吨，目标位2950-3000元/吨，短期或有反复，注意持仓风险，稳健型投资者观望为主，豆粕01合约暂时观望。
豆一国产大豆收割上市，季节性供应压力来临，供需清淡，无托市收购预计价格震荡偏弱，受政策性收储与拍卖影响较大，处于相对低位区间，季节性供应压力较大，继续偏弱震荡，不建议追空，关注4100-4150元/吨支撑位。
花生新季上市区域增多，季节性供应压力来袭，十月上中旬上市量进一步增加，尼日利亚、马拉维、乍得花生进口对市场情绪产生利空影响，需求端散油榨利低迷，贸易商补货意愿差，现货价格延续偏空走势，关注压榨厂收购策略和大宗油脂油料价格走势，空单逢低部分止盈，轻仓过节，11合约下方支撑7500-7600。
豆油主力合约连续拉升突破8000元/吨，均线多头排列，向上测试前高8200-8250元/吨位置。国际市场美豆丰产利空交易充分，下方空间有限，国庆期间关注美国港口罢工和巴西、阿根廷降雨情况，预计天气或对CBOT形成利多支撑。我国四季度榨油大豆进口到港量递减，油厂开机率尚可，油脂整体库存下降，豆油库存偏高，预计国庆节后进入去库存阶段，供需基本面四季度逐步好转，但短期库存绝对值偏大，叠加国际原油偏弱，豆油节前多单考虑减仓，不建议留有空单。
菜油国内库存高位有所回落，近月买船数量充足，商务部对加拿大进口油菜籽发起反倾销立案调查，远期加拿大菜籽进口政策存不确定性，市场预期远期菜籽到港减少，关注中加贸易关系走向，政策升水易产生利多影响，替代植物油豆油现货供给充足，关注南美巴西产区干旱对远期油脂价格利多影响，菜油多单部分止盈离场，轻仓过节，支撑8900-8950，压力9770-9800。
棕榈油期价大幅上涨，国内进口利润不佳，到港偏少，库存明显走低；印尼南部产量不佳，生物柴油消费良好，库存偏低，预期24年印尼产量同比降100万吨至5380万吨，出口同比降200万吨至3020万吨；马棕产量低于预期，出口良好，9月末库存或小幅下降，10月马棕和印尼棕榈油存增产预期，豆棕价差倒挂，产地出口难有明显改善，10月产地存累库存预期，11月至2月棕榈油将步入减产季，印尼将在25年施行B40政策代替B35，将使得25年棕榈油供需收紧，远期价格存在支撑，棕榈油多单部分止盈离场，压力8780-8800，支撑8000-8002。
菜粕水产养殖饲料消费季节性逐步转淡，豆菜粕价差偏低，消费后续存在转淡预期，近月菜籽买船和到港较为充足，商务部对加拿大进口油菜籽发起反倾销调查仍在持续，远期加拿大菜籽进口政策存不确定性，市场预期远期菜籽到港或有减少，关注中加贸易关系走向，政策升水易产生利多影响，巴西干旱使得局部新季大豆播种延迟，对远期蛋白粕价格产生一定支撑，需关注产区天气和中加贸易关系变化，以逢回调做多思路对待，下方支撑2425-2472，上方压力2672-2700。
玉米新季即将面临上市压力，部分区域开秤价偏低，施压市场，但市场反馈新季玉米产量兑现不及预期，可能对短期价格形成支撑，价格持续性仍需关注需求变化，考虑到新粮上市压力，价格持续上行空间受限。玉米淀粉市场来看，现货端变化有限，依然是成本与消费的博弈，库存同比略高构成相对压力，期价跟随玉米期价波动反复。短期期价受收储传闻影响偏强，持续性有待观察，操作建议暂时观望。玉米11合约压力区间参考2300-2320，支撑区间参考2050-2100；玉米淀粉压力区间参考2780-2800，支撑区间参考2450-2500。
生猪国庆节前一周商品市场显著止跌，但农产品板块宏观属性偏弱，生猪期现货价格震荡回落，周末猪价延续跌势，全国均价17.70元/公斤左右，环比跌0.20元/公斤。9月屠宰量环比持续显著反弹，上市企业出栏量预计整体增加7%-9%，猪源供给充分，双节加持对消费形成一定支撑，供需两端逐步走向双强。期价远月01仍对现货贴水偏大，近期宏观情绪走强，市场风险偏好回归，股市及商品市场大幅反弹，但生猪期价远端成本坍塌。谨慎投资者单边暂时观望，11合约参考区间16500-18000点，套利逢高空1月多3月持有；关注国企期间现货波动。
鸡蛋国庆节前一周期价偏弱震荡，节后现货价格季节性小幅回落，年度现货高点兑现，国庆节前现货跌幅扩大，基本面上，南方逐步处于旺季尾声，蔬菜供给减少刺激鸡蛋消费增加，鸡蛋9月份将迎来节奏性供需双强。供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成，2024年下半年蛋鸡产业周期可能继续下行，蛋价中期跌破养殖成本的概率仍然较高。操作上，短期现货逐步兑现年度旺季高点，期价修复过高贴水，谨慎投资者持有买近抛远正套为主，单边01合约谨慎看空，区间3450-3630点，参考区间关注商品系统性波动。
