计算机行业周报：政策推动下，看好行业估值修复机会

报告日期：2024年09月30日 计算机 政策推动下，看好行业估值修复机会 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 摘要： 降准、降息、互换便利政策推动下，看好计算机行业估值修复机会。计算机行业中上市公司普遍存在研发投入大，回报周期长等特点，受风险偏好影响，行业中个股估值已普遍处于历史低位。在当前市场流动性增强预期下，看好计算机行业估值修复行情，建议关注近期有政策催化及事件催化预期的重点赛道。 投资评级：推荐（维持） 数据要素政策再出台，关注数字基础设施建设。2024年9月27日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》（征求意见稿）和《关于促进企业数据资源开发利用的意见》（征求意见稿）。我们认为AI浪潮推动下，高质量数据库建设有望加速，同时国内大模型产业正处于迭代期，对上游计算、存储等数字基础设施的需求仍然处于上升阶段，同时政策引领下，国产化趋势进一步加强。我们认为深度参与数据交易、数字基础设施建设的央国企有望核心收益。 分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com 信创进入关键阶段，泛安全领域自主可控需求有所提升。2024年9月20日，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，明确到2027年要完成200万套工业软件和80万台套工业操作系统的更新换代。整体来看，2027年是信创推进的关键时间节点，信息安全重视度得到提高，国产基础软硬件、操作系统仍有招标放量预期。 联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzqgs.com 短期内，金融IT厂商或将迎来业绩提振。宏观政策影响下，国内流动性增强，银行可以释放更多的资金用于贷款和投资，可能增加金融机构对金融IT系统的需求，以支持业务扩展、优化业务流程、提高效率和满足合规要求。此外，从金融机构资本开支的角度看，交易量大幅增加有望提高金融机构的利润预期，从而提高对金融IT相关设施设备、安全软件及操作系统的投资比例。我们建议关注包括面向银行、券商、中小企业等客户为主的泛金融IT软硬件厂商。 相关阅读 《多重因素催化下，车路云一体化迎来发 展 机 遇—计 算 机 行 业 深 度 报 告 》2024.09.28《信创再迎政策催化，关注细分赛道布局机会—计算机行业周报》2024.09.23《收入增长利润承压，关注细分赛道复苏节奏—计算机行业2024年中报综述》2024.09.20 HarmonyOSNEXT即将开启公测，关注华为产业链投资机会。2024年9月24日，华为在上海举办了秋季全场景新品发布会，并于发布会上宣布HarmonyOSNEXT将于10月8日正式开启公测。我们认为华为鸿蒙原生应用正在适配的最后冲刺阶段，叠加端侧硬件新品陆续推出，软硬件生态持续完善。另外，“鲲鹏”及“昇腾”系列计算生态预期投入加码，有望核心收受益于国产 请认真阅读文后免责条款 化浪潮。 投资建议：我们认为计算机行业当前处于近年来估值低位，政策催化下，计算机行业有望迎来估值修复机会。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注数据要素：太极股份（002368.SZ）、云赛智联（600602.SH）、广电运通（002152.SZ）；信创：中控技术（688777.SH）、达梦数据（688692.SH）、赛意信息（300687.SZ）、科远智慧（002380.SZ）；金融IT：同花顺（300033.SZ）、东方财富（300059.SZ）、新大陆（000997.SZ）；华为产业链：润和软件（300339.SZ）、软通动力（301236.SZ）、神州数码（000034.SZ）。 风险提示：信创推进不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；工业软件竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。 利预测数据来自Wind一致预期 内容目录 1一周市场表现...........................................................................................................................................12行业要闻...................................................................................................................................................23重点公司公告...........................................................................................................................................24本周观点...................................................................................................................................................24.1数据要素政策再出台，关注数字基础设施建设.............................................................................34.2信创进入关键阶段，泛安全领域自主可控需求有所提升.............................................................34.3短期内，金融IT厂商或将迎来业绩提振.......................................................................................44.4HarmonyOSNEXT即将开启公测，关注华为产业链投资机会.....................................................45投资建议...................................................................................................................................................46风险提示...................................................................................................................................................6 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2024年9月23日-9月27日）.............................................1图2：计算机股票周涨幅前五（2024年9月23日-9月27日）.....................................................1图3：计算机股票周跌幅前五（2024年9月23日-9月27日）.....................................................1图4：近五年计算机（申万）历史估值...............................................................................................3 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测.............................................................................................................5 1一周市场表现 2024年9月23日-9月27日，申万计算机指数上涨17.74%。板块个股涨幅前五名分别为银之杰（300085.SZ）、华信永道（837592.BJ）、指南针（300803.SZ）、恒银科技（603106.SH）、同花顺（300033.SZ）。 板 块 个 股 跌 幅 前 五 名 分 别 为 南 天 信 息（000948.SZ） 、 理 工 能 科（002322.SZ）、*ST威创（002308.SZ）、*ST有树（300209.SZ）、国华网安（000004.SZ）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 2024年9月27日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》（征求意见稿），提出推动政府部门、行业龙头企业、互联网平台企业开放场景，激发数据应用创新活力。支持企业围绕工业制造、现代农业、商贸流通、金融服务等行业领域，打造一批“数据要素×”典型场景，服务产业转型升级。同时，国家数据局发布《关于促进企业数据资源开发利用的意见》（征求意见稿），提出制定数据产业发展促进政策，围绕数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用和安全治理，培育壮大数据企业。支持企业面向人工智能发展，开发高质量数据集，在制造、农业、商贸流通、能源、交通、广电、医疗、教育、科研、文旅等重点行业领域，打造一批示范带动性强的大模型和小模型，深化“人工智能+”应用赋能千行百业。聚焦无人驾驶、具身智能、低空经济等数据密集型产业发展需求，加速数智融合关键技术创新。（来源：国家数据局） 3重点公司公告 【盛视科技】2024年9月23日消息，盛视科技预中标呼和浩特新机场口岸通关设施设备建设项目（二标段：边检），招标内容包括现场查验及配套设施设备，边检出入境旅客查验系统、边检可视化勤务指挥中心系统、边检执法办案审讯系统、边检人脸识别系统，计算机网络系统、边检勤务指挥中心、机房工程、边检PDT警用350M无线对讲系统、信息发布系统、门禁系统、视频监控系统、综合布线系统、网络安全系统等，投标总价1.07亿元。 【信息发展】2024年9月24日消息，信息发展与江苏省创新创业研究会江苏国有企业科技创新工作委员会和中国物流与采购联合会物流与供应链金融分会于2024年9月24日签署了《战略合作框架协议》。三方同意围绕江苏省政府行业政策咨询服务和国有企业供应链全场景业务产融赋能为方向，建立“共创、共享、共担”的长久可持续战略合作伙伴关系。 4本周观点 2024年9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性。另外，潘功胜还宣布降准0.5个百分点，并降低政策利率20个基点。我们认为降准和降息将增加市场上的流动性，降低企业的融资成本，促进投资和消费。从而促使企业增加对计算机硬件、软件和服务的投资。互换便利则为证券、基金、保险公司提供流动性支持，通过资产质押从中央银行获取流动性。这可以增加这些机构的流动性，减少因流动性问题而出现的被动套现离场的情况，从而 稳定股票市场。计算机行业中上市公司普遍存在研发投入大，回报周期长等特点，受风险偏好影响，行业中个股估值已普遍处于历史低位。在当前市场流动性增强预期下，看好计算机行业估值修复行情，建议关注近期有政策催化及事件催化预期的重点赛道。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 4.1数据要素政策再出台，关注数字基础设施建设 2024年9月27日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》（征求意见稿）和《关于促进企业数据资源开发利用