石油沥青日报：成本端支撑有限，市场需求持续偏弱

市场要闻与重要数据 研究院能源组 1、9月25日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2411合约下午收盘价3154元/吨，较昨日结算价上涨31元/吨，涨幅0.99%；持仓173273手，环比减少20101手，成交273836手，环比增加162929手。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3506—3856元/吨；山东，3260—3720元/吨；华南，3460—3730元/吨；华东，3540—3720元/吨。 核心观点 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 ■市场分析 昨日华北和山东地区沥青现货价格出现下跌，其余地区沥青现货价格均大体企稳。尽管原油以及沥青期货盘面有所上涨，但由于沥青现货市场刚性需求整体表现偏弱，对沥青价格利空影响较大，国内沥青现货均价仍维持跌势。就沥青自身基本面而言，开工维持低位、终端项目资金情况欠佳，市场需求表现持续偏弱。单边中性偏空，短期建议观望为主。 证监许可【2011】1289号 策略 单边中性偏空，建议观望为主； ■风险 无 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶.............................................................................................................3图2:BU对BRENT裂解价差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................3图3:沥青分区域现货价格丨单位：元/吨...................................................................................................................................3图4:山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨...............................................................................................................................3图5:华东基差季节性丨单位：元/吨...........................................................................................................................................3图6:山东基差季节性丨单位：元/吨...........................................................................................................................................3图7:东北基差季节性丨单位：元/吨...........................................................................................................................................4图8:华东-山东季节性丨单位：元/吨.........................................................................................................................................4图9:焦化利润丨单位：元/吨.......................................................................................................................................................4图10:国内汽柴油价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................4图11:沥青炼厂库存丨单位：万吨...............................................................................................................................................4图12:沥青炼厂开工率丨单位：无...............................................................................................................................................4图13:稀释沥青进口量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图14:沥青混凝土摊铺机销量丨单位：台...................................................................................................................................5图15:沥青市场库存丨单位：万吨...............................................................................................................................................5图16:交易所库存丨单位：万吨...................................................................................................................................................5图17:国内沥青总需求丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图18:国内道路沥青需求丨单位：万吨.......................................................................................................................................5 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：百川资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：百川资讯华泰期货研究院 数据来源：百川资讯华泰期货研究院 数据来源：百川资讯华泰期货研究院 数据来源：百川资讯华泰期货研究院 数据来源：百川资讯华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：百川资讯华泰期货研究院 数据来源：百川资讯华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com