请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、3月20日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2406合约下午收盘价3701元/吨，较昨日结算价上涨18元/吨，涨幅0.49%；持仓209757手，环比减少3146手，成交98359手，环比减少4181手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3806—4056元/吨；山东，3500—3630 元/吨；华南，3600—3750元/吨；华东，3600—3820元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4280-4440 元/吨；华东，4030-4160元/吨；北方，4030-4160元/吨。 4、印度第二大石油公司巴拉特石油公司与英国石油公司签署了为期4个月的美国WTI原油供应协议，从6月开始每月将获得100万桶原油。 5、 伊拉克石油部承诺在欧佩克+集团内的自愿减产。伊拉克将在未来几个月将原油出口减少到每日330万桶，以吸收1月和2月份的增加。 核心观点 ■ 市场分析 原油价格维持高位震荡，沥青成本端支撑依旧偏强。终端需求恢复缓慢，市场情绪整体偏弱为主。在装置利润处于深度负值区间的背景下，沥青绝对价格的下方空间较为有限。整体来看，预计沥青盘面维持窄幅区间震荡格局，短期建议观望为主，中期可关注需求改善以及美国对委内瑞拉制裁政策的变化情况。 策略 单边中性，短期观望为主 ■ 风险 无期货研究报告|石油沥青日报2024-03-21 成本端支撑延续，终端需求偏弱 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2024/03/21 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 .................................................................................................................. 3 图 2:BU对BRENT裂解价差丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 3 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................... 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 4 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................. 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 .................................................................................................................................................. 4 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 .................................................................................................................................................. 4 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 .......................................................................................................................................... 5 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 .......................................................................................................................................... 5 图 15: 沥青市场库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................. 5 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 ...................................................................................................................................................... 5 石油沥青日报丨2024/03/21 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 图 2:BU对Brent裂解价差丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 010020030040050060070080005001000150020002500300035004000450050002022/082022/112023/022023/052023/082023/112024/02SHFE BU主力（左轴）INE SC主力（右轴）-2500-2000-1500-1000-5000500010203040506070809101112202420232022202130003200340036003800400042002023/062023/082023/102023/122024/02重交沥青：东北重交沥青：华北重交沥青：华东重交沥青：华南重交沥青：山东-1200-1000-800-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122024202320222021-600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091011122024202320222021-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122024202320222021 石油沥青日报丨2024/03/21 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 图 11: 沥青炼厂库存丨单位：万吨 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 -600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091