宏观金融
- 海外：美国消费者信心下降，美联储可能大幅降息，美元指数和美债收益率走弱，全球风险偏好升温。
- 国内：中国8月经济数据不及预期，经济复苏放缓；央行宣布降息、降准、降存量房贷利率、降二套房首付比，年内可能再降准0.25%-0.5%，创设新货币政策工具支持股市，平准基金创设研究中，政策刺激力度强，国内风险偏好大幅升温。
- 资产：股指短期震荡反弹，谨慎做多；国债偏强震荡，谨慎观望；商品板块短期震荡反弹，谨慎做多。
股指
- 市场表现：钢铁、保险、证券等板块带动股市大幅上涨。
- 基本面：经济复苏放缓，但政策刺激力度超预期，风险偏好升温。
- 操作建议：短期谨慎做多。
黑色金属
- 钢材：期现货价格反弹，成交量回升，政策好转带动市场情绪，供应方面产量回升，短期以反弹思路对待，高位追多需谨慎。
- 铁矿石：价格涨幅扩大，政策提振叠加钢材复产推动反弹，钢厂可能补库，供应端澳洲巴西矿石发货量回落，短期反弹思路对待。
- 焦炭/焦煤：煤焦偏强运行，焦炭第二轮提涨落地，供应端国产煤充足，需求端钢厂铁水产量增势放缓，整体需求偏弱，黑色情绪好转，但基本面弱格局未改变。
- 硅锰/硅铁：现货价格持平，盘面价格反弹，硅锰需求转好，钢厂补库，锰矿港口库存高位，硅铁企业利润压缩，产量回落，铁合金价格短期区间操作，关注减产进程和钢材价格。
有色金属
- 铜：央行政策带动情绪好转，但夜盘上行连续性存疑，警惕突破前期高点或反弹失败，供应端加工费低位，进口窗口打开，保税区库存回落，需求端精铜杆需求旺盛，社会库存去化，价格受情绪影响冲高，但基本面无显著驱动，关注价格连续性。
- 锡：供应端缅甸矿山复产悬而未决，刚果停采，云南炼厂检修，开工率低，现货进口小幅盈利，需求端电子产品焊料消费有韧性，锡化工开工率反弹，价格受情绪影响强势，但动能较弱，关注价格连续性。
- 碳酸锂：锂矿进口量反弹，矿价小幅回落，碳酸锂厂产量回落，开工率下降，需求端磷酸铁锂和三元材料产量回升，但增量有限，价格暂无强驱动因素支撑上行，短期震荡格局。
- 工业硅：供应端产量、开工率反弹，库存累库，供需过剩，宏观利多情绪带来的涨势难以持续，短期震荡格局。
- 铝：供应端小幅抬升，氧化铝偏强震荡，成本端高位，需求端逐步转好，社会库存去库，铝价重心上移，但供应端过剩担忧仍存，高度有限。
- 锌：国内炼厂达成减产共识，锌矿加工费无回升，后续减产可能扩大，美联储降息带来的情绪持续消化，下游消费预期未实现，沪锌上冲动力不足，高位运行。
- 金/银：金价上涨创纪录新高，中东紧张局势增强避险吸引力，美联储降息预期升温，美元指数下跌，美联储开启积极货币宽松周期，PCE数据将影响金价。
能源化工
- 原油：中国刺激措施叠加中东紧张局势，油价上行，央行降息降准，以色列打击黎巴嫩，美湾飓风威胁，短期价格小幅收涨，等待中东局势变化和国内需求恢复。
- 沥青：油价回升带动沥青价格小幅上涨，需求问题仍为主要计价逻辑，地炼生产利润亏损，开工极低，库存降低但供需双弱，原油回调风险在，反弹空间有限。
- PTA：央行政策带动多头氛围，PTA跟随能化板块走高，PXN价格下降，PTA开工稳定，供应弹性减弱，终端开机回升但库存去化力度低，短期震荡。
- 乙二醇：库存继续下行，港口库存下降，发货程度高，预计库存可继续去化，短期受聚酯产业链弱势压制，反弹来自板块共振，短期震荡。
- 甲醇：现货价格坚挺，基差持稳，期货价格上涨，供需双强，进口节奏波动影响港口库存，短期库存压力较大，中长期看进口下调，港口供应压力缓解，关注15正套。
- 塑料：PE市场价格窄幅波动，供应回归，需求旺季提升不及往年，库存上涨，基本面不乐观，政策利好推动盘面价格收涨，短期修复。
- 聚丙烯：国内PP市场价格小幅松动，需求略偏弱，供应仍在增长，库存向下转移不畅，供应宽松，需求提升缓慢，政策利好支撑，价格短期修复。
农产品
- 美豆：南美大豆产区干旱，美豆收割进展和销售季出口销售情况受关注，巴西干旱无法改变，美豆东南部飓风天气导致收割中断，丰产预期压力不变，上行空间有限。
- 蛋白粕：油厂高开机，豆粕供应充足，库存压力不减，现货补采谨慎，远月零星成交增多，基差季节性修复发力，上涨预期不强，豆菜粕价差稳定，菜粕现货流通压力偏大。
- 豆菜油：油厂豆油高供给+高库存，基差走弱；菜油四季度进口供应充足，高库存去化压力，菜油价格上行，豆油受油料价格上行支撑，豆菜油价格偏强运行，区间震荡。
- 棕榈油：马棕出口数据转好，增产高峰已过，支撑价格反弹，国内商业库存加速去化，成本预期驱动上行，库存结构好，产地产量高峰已过，宏观预期驱动上行表现更佳，中远期看经济预期转弱，需求压力不减，供需矛盾不突出，不具备趋势性上行基础。
- 玉米：商品全面上涨带动玉米盘面止跌，但现货价格加速下跌，华北深加工门前剩余车辆创纪录，新陈粮共同供应，开秤价低开低走，下游采购不积极，供强需弱，价格偏弱。
- 生猪：国庆假期前备货行情启动，生猪现货阶段性止跌企稳，有助于二育肥猪库存加速消化，二次育肥参与度不高，节后现货规律性偏弱预期不变，二育情况或集中在节后，价格形成预期支撑。
