公司事件点评报告：上半年业绩稳步增长，苹果核心分销商受益新机发布

2024年上半年，爱施德实现营业收入388.47亿元，同比减少16.54%，但归母净利润3.95亿元，同比增长23.92%，扣非归母净利润3.06亿元，同比增长3.30%，盈利能力稳步提升。分业务来看，数字化智慧分销业务营收249.64亿元，数字化智慧零售业务营收137.24亿元，其中数字化智慧零售业务表现亮眼，对公司利润增长贡献显著。

公司拥有覆盖全国32个省级区域的销售服务网络，并拓展海外市场，荣耀品牌在香港已覆盖超540家门店，成为香港第三大手机品牌。公司坚持创新驱动，完善线上线下全渠道融合销售网络，深化数字化、差异化赋能服务体系，并加大研发投入。同时，公司积极打造自有品牌如“茶小开”“物亦物”“UOIN”，拓展新能源电池品牌“Mottcell /山木”等新业务领域。

盈利预测方面，预计公司2024-2026年收入分别为967.52、1040.86、1111.96亿元，EPS分别为0.59、0.67、0.75元，对应PE分别为16、14、12倍，维持“买入”投资评级。风险提示包括市场竞争加剧、新产品和新业务拓展不及预期、宏观经济波动等。