电子：iPhone16首发钢壳电池创新，终端AI应用驱动电池持续升级

核心观点与关键数据

• 事件背景：苹果iPhone 16系列于9月20日正式发售，官网最低售价5999元，其中Pro机型首次应用钢壳电池，电池容量达3577mAh。
• 电池升级：iPhone 16标准版电池容量从3349mAh提升至3561mAh，Pro Max版从4422mAh提升至4747mAh，能量密度显著提高。
• 政策驱动：欧盟新电池法规（EU）2023/1542推动电池可持续发展和可拆卸性要求，为钢壳电池应用提供政策支持。

技术趋势与优势

• AI性能提升：A18 Pro芯片CPU性能提升30%，对电池能量密度提出更高要求，钢壳电池具备以下优势：
  • 结构强度：表面坚硬，形变小，承受膨胀压力更高，鼓包程度更轻。
  • 空间利用率：金属外壳无需预留安全距离，布线更灵活。
  • 散热性能：导热性更好，整机散热更均匀。
  • 安全性：拆卸更安全，变形风险低，易于更换。
• 应用趋势：环保合规、技术需求及大厂商带动下，钢壳电池或成为未来主流方案。

产业链增量机会

• 钢壳：需求上升推动钢壳制造企业业务增长，促进产能扩张和技术升级。
• 电芯：苹果电池容量持续提升，从初代iPhone提升超3000mAh，电芯价值量增加。
• PACK：钢壳和电芯价值提升带动电池包整体价值增长。

投资建议

• 重点关注：
  • 电芯：珠海冠宇
  • 钢壳：领益智造、信维通信、长盈精密
  • PACK：德赛电池、欣旺达
• 风险提示：
  • 终端销量不及预期
  • 技术路线变更
  • 行业竞争加剧