能源化工周报：美元汇率下跌及地缘局势升级，油价继续走强

2024年9月22日 核心观点 2023年10月08日投资咨询业务资格 2024年3月24日证监许可【2011】1772号 展望后市，供应端，近期大西洋飓风弗朗辛过境，墨西哥湾石油及天然气生产部分中断，石油供应侧受到支撑，不过暂停的生产正在逐步恢复中。尽管欧佩克+八个产油国决定推迟增产，但从侧面说明产油国承认了石油市场需求的疲惫。近期黎以局势升温，但对油价的影响已明显减弱。整体上，供应端未有实质性利好刺激。核心观点核心观点 广金期货研究中心 2023年10月08日能源化工研究员：马琛联系电话：020-88523420从业资格号：F03095619咨询资格号：Z0017388投资咨询业务资格证监许可【2011】1772号 需求端，夏季石油需求利好逐渐消退，欧美炼厂即将进入秋季检修以转产取暖油。EIA数据，截至2024年9月13日，炼油厂开工率92.1%，比前一周下降0.7个百分点，开工率已连续两周下降。国内方面，上周主营和地方炼厂炼油利润下滑，目前暑期石油消费旺季已过，成品油市场暂无明显利好支撑。8月中国炼厂产量连续第五个月放缓，上个月中国工业产出增速也降至五个月低点。国内市场需求增速下滑令国际市场价格承压。核心观点 库存端，目前美国商业原油库存去库良好，截止9月23日，美国商业原油库存下降至自去年9月23日以来最低。目前WTI原油价格位于每桶79美金下方，美国能源部加快询购石油，近期公布了600万桶的石油询购计划，预计于明年2月至5月交付。 综上，近期受到美联储降息以及墨西哥湾石油生产中断影响，油价低位反弹，但油价持续反弹空间不大，以波段走势为主。目前夏季石油消费旺季已过，欧美炼厂即将进入到秋季检修，OPEC+延期增产侧面说明了基本面的疲软。特别是来自中国市场的增速下滑令市场担忧。远期来看，油价上升一定水平之后，关注到经济对石油需求的影响以及美联储降息的节奏，油价仍将承压。 目录 一、行情回顾......................................................................................................................................................................3二、供应方面......................................................................................................................................................................41、OPEC+市场：地缘局势再次升级.......................................................................................................................42、美国市场：原油产量小幅下滑...........................................................................................................................5三、需求方面......................................................................................................................................................................71、欧美市场：炼厂即将进入秋季检修...................................................................................................................72、亚洲市场：主营及地炼利润均下降...................................................................................................................8四、价差与库存方面..........................................................................................................................................................91、欧美原油月差震荡走强.......................................................................................................................................92、B-W价差坚挺....................................................................................................................................................103、美国原油库存下滑.............................................................................................................................................104、美国询购石油SPR.............................................................................................................................................10五、宏观方面....................................................................................................................................................................11六、结论............................................................................................................................................................................11分析师声明........................................................................................................................................................................14分析师介绍........................................................................................................................................................................14免责声明............................................................................................................................................................................15总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元...................................................15联系电话：400-930-7770..................................................................................................................................................15公司官网：www.gzjkqh.com......................................................................................................................................15广州金控期货有限公司子公司及分支机构分布情况....................................................................................................16广州金控物产有限公司....................................................................................................................................................16地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔40层......................................................................................16电话：020-88527737.........................................................................................................................................................16广州金控期货有限公司分支机构分布情况....................................................................................................................16 一、行情回顾 一周以来，欧美原油期货价格继续走强。市场继续关注大西洋飓风弗朗辛对美国墨西哥湾石油及天然气生产的影响，黎巴嫩多地发生的寻呼机爆炸事件使得黎以局势升级，此外，美联储超出预期降息，在宏观氛围上利好大宗商品。截止周五(9月20日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年10月期货结算价每桶71.92美元，比前一交易日下跌0.03美元，跌幅0.04%，周度涨3.42%；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年11月期货结算价每桶74.49美元，比前一交易日下跌0.39美元，跌幅0.52%，周度涨4.02%。 来源：文华财经、广州金控期货研究中心 二、供应方面 1、OPEC+市场：地缘局势再次升级 随着黎巴嫩多地发生寻呼机爆炸事件，中东地缘局势再次升级。在连续几天的袭击中