纺服美妆行业周报：8月棉纺织企业原料库存小幅增加

——纺服美妆行业周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：8月棉纺织企业原料库存小幅增加 2024年09月19日 成品库存有所下降，原料库存小幅增加。根据中国棉花协会，8月，棉纺织行业临近传统旺季，下游需求有所好转，部分企业在低位补库，带动棉价下半月出现小幅反弹，但由于今年棉花丰产预期较强，在供给充裕、需求疲弱的格局下，反弹幅度仍然受限，企业对后市信心依然不足。据中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示,8月纺织企业开工率环比上升，纱、布产量增加，成品库存有所下降，原料库存小幅增加。 孔天祎分析师SAC执业证书编号：S166052203000118624107608kongtianyi@shgsec.com 纱、布产量环比增长。根据中国棉花协会，8月，季节性订单使得棉纺织市场出现阶段性回暖，粗厚品种订单陆续落定，下游织布厂主动补库意愿较强，纱厂成品库存小幅下降，总用棉量小幅提升。当月纯棉纱产量和上月相比增长了7.5%，同比下降6.1%。调查样本中纯棉纱占比为47%，混纺纱和化纤纱占比为53%，均与上月持平。纯棉布产量环比增长了6.8%，同比下降了9.7%。纱线销售率为73%，较上月上升了5个百分点。当月纺织企业纱线库存25.23天，环比减少3.09天；坯布库存29.76天，环比减少3.56天。 内外棉纱月度均价下跌。根据中国棉花协会，8月内外棉纱价格均下跌，国产32支纯棉纱月均价为21719元/吨，环比下跌了439元，跌幅2%，同比下跌了2607元，跌幅10.7%；进口32支纯棉纱8月均价22379元/吨，环比下跌了347元，跌幅1.5%，同比下跌了2051元，跌幅8.4%。 企业原料库存小幅上升。根据中国棉花协会，8月棉价下跌，但纱厂订单有所回暖，部分企业低位补库意愿增强，原料库存小幅增加。截至8月31日，纺织企业在库棉花工业库存量为84.92万吨，环比增加4.22万吨，同比增加6.08万吨。其中：42%的企业增加棉花库存，24%增加库存，34%基本保持不变。 市场回顾（9月9日-9月13日）：在申万一级行业中，纺织服饰行业本周下跌1.98%，在申万31个一级行业中排名第13，美容护理行业本周下跌2.70%，在申万31个一级行业中排名第22。本周纺织服饰行业指数下跌1.98%，沪深300指数下跌2.23%，纺织服饰行业跑赢大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌0.03%，服装家纺板块表现相对较差，下跌3.12%。本周美容护理行业指数下跌2.70%，沪深300指数下跌2.23%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，下跌1.38%，化妆品板块表现相对较差，下跌3.62%。 相关报告 1.纺服美妆周报《8月纺织服装出口恢复1%的小幅增长》2024-09-112.纺服美妆周报《1－7月纺织企业利润同比增长20.1%》2024-09-043.纺服美妆周报《7月社零小幅回升》2024-08-274.纺服美妆周报《7月纺织服装出口同比微降》2024-08-205.纺服美妆周报《24H1纺织企业利润同比增长20.8%》2024-08-136.纺服美妆周报《江苏吴中布局再生水光PDRN“婴儿针”》2024-08-067.纺服美妆周报《上美股份24H1业绩高增》2024-08-018.纺服美妆周报《上半年纺织服装出口同比增长1.5%》2024-07-259.纺服美妆周报《5月纺织品服装出口增长4.7%》2024-07-1810.纺服美妆周报《海澜之家与京东合作》2024-07-10 投资策略：建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子生物、上美股份。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 内容目录 1. 8月棉纺织企业原料库存小幅增加......................................................................................................................................32.本周行情回顾.....................................................................................................................................................................33.重要新闻及公司公告..........................................................................................................................................................53.1新闻.........................................................................................................................................................................53.1.1国家统计局：2024年9月上旬流通领域棉花价格下跌1.2%.........................................................................53.2公司公告..................................................................................................................................................................54.风险提示............................................................................................................................................................................5 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）...................................................................................................................................3图2：本周市场涨跌幅（%）.................................................................................................................................................4图3：市场年初至今涨跌幅（%）..........................................................................................................................................4图4：纺织服装行业本周涨幅前五（%）...............................................................................................................................4图5：纺织服装行业本周跌幅前五（%）...............................................................................................................................4图6：美容护理行业本周涨幅前五（%）...............................................................................................................................5图7：美容护理行业本周跌幅前五（%）...............................................................................................................................5 1.8月棉纺织企业原料库存小幅增加 成品库存有所下降，原料库存小幅增加。根据中国棉花协会，8月，棉纺织行业临近传统旺季，下游需求有所好转，部分企业在低位补库，带动棉价下半月出现小幅反弹，但由于今年棉花丰产预期较强，在供给充裕、需求疲弱的格局下，反弹幅度仍然受限，企业对后市信心依然不足。据中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示,8月纺织企业开工率环比上升，纱、布产量增加，成品库存有所下降，原料库存小幅增加。 纱、布产量环比增长。根据中国棉花协会，8月，季节性订单使得棉纺织市场出现阶段性回暖，粗厚品种订单陆续落定，下游织布厂主动补库意愿较强，纱厂成品库存小幅下降，总用棉量小幅提升。当月纯棉纱产量和上月相比增长了7.5%，同比下降6.1%。调查样本中纯棉纱占比为47%，混纺纱和化纤纱占比为53%，均与上月持平。纯棉布产量环比增长了6.8%，同比下降了9.7%。纱线销售率为73%，较上月上升了5个百分点。当月纺织企业纱线库存25.23天，环比减少3.09天；坯布库存29.76天，环比减少3.56天。 内外棉纱月度均价下跌。根据中国棉花协会，8月内外棉纱价格均下跌，国产32支纯棉纱月均价为21719元/吨，环比下跌了439元，跌幅2%，同比下跌了2607元，跌幅10.7%；进口32支纯棉纱8月均价22379元/吨，环比下跌了347元，跌幅1.5%，同比下跌了2051元，跌幅8.4%。 企业原料库存小幅上升。根据中国棉花协会，8月棉价下跌，但纱厂订单有所回暖，部分企业低位补库意愿增强，原料库存小幅增加。截至8月31日，纺织企业在库棉花工业库存量为84.92万吨，环比增加4.22万吨，同比增加6.08万吨。其中：42%的企业增加棉花库存，24%增加库存，34%基本保持不变。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，纺织服饰行业本周下跌1.98%，在申万31个一级行业中排名第13，美容护理行业本周下跌2.70%，在申万31个一级行业中排名第22。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周纺织服饰行业指数下跌1.98%，沪深300指数下跌2.23%，纺织服饰行业跑赢大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌0.03%，服装家纺板块表现相对较差，下跌3.12%。年初至今涨跌幅，纺织服饰行业指数下跌26.32%，沪深300指数下跌7.92%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌18.73%，服装家纺板块表现相对较差，下跌30.50%。 本周美容护理行业指数下跌2.70%，沪深300指数下跌2.23%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，下跌1.38%，化妆品板块表现相对较差，下跌3.62%。年初至今涨跌幅，美容护理行业指数下跌28.18%，沪深300指数下跌7.92%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，下跌23.62%，化妆品板块表现相对较差，下跌26.66%。 资料来源：wind，申