股指期货周报：全球资金再平衡，等待股指震荡修复

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外市场，美联储超预期降息50bp，多数风险资产回升，也为国内货币政策打开空间，尽管9月降息预期落空，国内四季度仍存在降息可能。证监会对证券公司投资股票、开展做市等业务的风险控制指标计算标准进行了完善，有助于支持优质证券公司适度拓展资本空间。目前国内经济还处在筑底阶段，但联储降息将推动全球资本的再平衡，有助于外资重新评估中国市场的投资潜力，股指有望实现震荡修复。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 联储降息50bp。宏观方面，9月1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均与前期持平，国内降息预期落空，但当前美联储已降息，为国内货币政策打开空间，四季度仍存在降息可能。海外方面，9月议息会议上，美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，点阵图显示，预计今年还将降息50基点。经济数据方面，美国上周初请失业金人数降至21.9万人，为四个月新低，预期为持平于23万人；8月成屋销售总数年化386万户，环比跌2.5%，创去年10月以来新低，不及预期的390万户。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 证监会风控完善规则。现货市场，本周国内主要指数见底回升，沪指涨1.21%报2736.81点。行业指数涨多跌少，房地产、有色金属、家用电器行业涨幅超4%，医药生物、国防军工行业跌幅居前。两市成交量增加，沪深两市周内日均成交额小幅回升至5442亿元。证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，对证券公司投资股票、开展做市等业务的风险控制指标计算标准进行了完善，对优质证券公司的风控指标适当予以优化，放宽高评级优质券商风险资本准备调整系数和表内外资产总额折算系数。美股市场，本周美股三大指数均收涨，道指涨1.62%。 期指活跃度下降。期货市场，基差方面，本周五当月合约交割，基差基本收敛。本周期指持仓量、成交量均有减少。 ■策略 单边：IH2412、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图3:两市融资余额周度变动丨单位：亿元....................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.国家发改委：将会同有关部门制定新型城镇化年度重点任务，配合推动相关部门研究提出户籍制度改革、常住地提供基本公共服务、随迁子女义务教育、加快保障性住房建设等具体政策措施。 2.中秋假期期间，交通出行平稳安全有序，全社会跨区域人员流动量预计超6亿人次。全社会跨区域人员流动量预计日均超2.05亿人次，比2023年同期增长28.2%。其中，铁路客运量预计超过4299万人次。全国民航预计累计发送旅客511.16万人次，热门航线集中在京津冀、长三角、粤港澳、成渝四大城市群之间。 3.中指法拍市场监测报告显示，1-8月，全国法拍住宅成交约7.3万套，清仓率29.3%，较上一年增涨1.7个百分点；法拍住宅成交金额1033.3亿元，较上一年同期减少约8.8亿元。各能级城市中，一线北上广深4个城市1-8月法拍住宅清仓率42.4%，36个二线城市1-8月法拍住宅清仓率34.7%。 4.香港金管局将基准利率下调50个基点至5.25%。汇丰将港元最优惠贷款利率从5.875%下调至5.625%，为2019年以来首次下调。 5.美国8月零售销售环比升0.1%，预期降0.2%，前值从升1.0%修正为升1.1%。核心零售销售环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.4%。美国8月工业产出环比升0.8%，预期升0.2%，前值从降0.6%修正为降0.9%。制造业产出环比升0.9%，预期升0.1%。 6.美国9月NAHB房产市场指数41，预期40，前值39。美国7月商业库存环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.3%。 7.印尼央行宣布将基准利率下调25个基点至6%，为自2021年2月以来首次降息。印尼央行的举动出人意料，此前市场预期将按兵不动。印尼央行行长上个月曾暗示，印尼央行将等到第四季度再行动。 8.巴西央行加息25个基点，将基准利率上调至10.75%。巴西央行表示，利率决策获得一致通过；未来利率调整的步伐以及整体调整幅度将受到坚定实现通胀目标的承诺的指导；当前形势需要更加具有限制性的货币政策。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com