8月全国规模以上快递业务量为143.83亿件,同比增长19.5%,行业件量增速保持高位。8月行业平均单票价格为7.93元,环比上升0.16元,剔除国家邮政局数据口径调整影响后同比降幅为5.52%,降幅环比缩窄1.11pct,行业淡季价格竞争接近尾声。
业务量:8月社零增速环比回落,但快递业务量增速仍保持高位,1-8月累计网购渗透率为25.65%。头部快递品牌中,圆通件量增速领先,通达系快递件量增速持续高于行业增速。
单票价格:行业单票价格环比上升,同比降幅收窄,义乌和广州地区单票价格环比持平或略有下降。圆通单票价格降幅有所扩大,但整体价格竞争趋缓。
行业格局:头部快递市场份额整体维稳,品牌集中度指数CR8同比提升1.1,圆通市场份额环比提升。
投资建议:旺季临近叠加“反内卷”政策信号推动行业价格修复,广东、浙江等重点产粮区已调价。建议关注中通快递、圆通速递、韵达股份和申通快递的旺季业绩弹性。
风险提示:宏观经济复苏不及预期、快递行业价格竞争超预期。