一周总览
本周（9月16日至9月20日），沪深300指数整体上涨，较上周上涨1.32%。农林牧渔II（申万）指数收于2153点，较上周下跌0.37%。农产品加工板块涨幅最高，达2.67%。从估值角度来看，养殖业、种植业、动物保健、饲料、水产养殖的PE/PB均低于平均值。
农业板块分析
生猪
- 市场动态：二育逐步入场，猪价调整空间有限。本周全国生猪均价降至19.01元/kg，出栏均重稳定在125.97kg。15kg仔猪报价快速调整至557元/头，50kg二元母猪市场主流均价维持在1650元/头。
- 行业前景：生猪行业长期亏损已导致现金流枯竭，未来半年猪价持续低迷背景下，行业产能去化有望加速。预计2024年下半年猪价将迎来新一轮上行周期，2025年全年高景气。建议关注牧原股份、温氏股份、新希望等稳健标的，关注新五丰、巨星农牧、华统股份、神农集团、唐人神、东瑞股份等弹性标的。
- 投资策略：长期来看，生猪行业有望迎来重点布局窗口，建议逢低布局。
白羽肉鸡
- 市场动态：海外引种受限，导致祖代种鸡供应不足。当前祖代种鸡供应量持续不足，预计明年春节后父母代鸡苗环节将量跌价升，进入新一轮周期上行阶段。
- 行业前景：海外引种受限使得白羽鸡产业链利润向种苗环节集中，益生股份、民和股份、圣农发展等企业有望获得高额利润。建议关注益生股份、禾丰股份、仙坛股份、民和股份、圣农发展等。
动物保健品
- 市场动态：动保行业经营改善趋势明显，但仍面临激烈的价格内卷。反刍动保和宠物动保成为行业增量的主要来源，非瘟疫苗研发持续推进。
- 投资策略：建议重点关注科前生物、回盛生物，关注非瘟疫苗进展，如生物股份、中牧股份、普莱柯、金河生物等。此外，关注瑞普生物在宠物动保领域的布局。
种植链
- 市场动态：2024年一号文件聚焦粮食安全，转基因品种商业化进程加快。
- 行业前景：转基因品种商业化推广将显著提升种业行业的天花板，利好大北农、隆平高科和登海种业等企业。
宠物
- 市场动态：宠物行业淘系总销售额环比转正，天元宠物、中宠股份、佩蒂股份等企业表现亮眼。
- 投资策略：关注天元宠物、中宠股份、佩蒂股份等头部企业，看好宠物食品行业长期成长潜力。
新闻速递
- 农业部批准17家单位申报的兽药产品为新兽药。
- 农业部发布饲料添加剂产品标准。
- 华统股份发布8月畜禽销售情况简报。
- 温氏股份发布回购公司股份方案的公告暨回购报告书。
- 神农集团发布关于对外投资事项变更的公告。
- 天康生物发布关于以债转股方式向全资子公司增资的公告。
- 京基智农发布2024年半年度权益分派实施公告。
- 大北农发布关于回购股份实施完成暨股份变动的公告。
- 天元宠物发布关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告。
- 金达威发布关于向不特定对象发行可转换公司债券的预案。
