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养殖周报：肥标价差逐步收敛，猪价震荡运行

2025-03-16 邓绍瑞,李馨,白旭宇,薛钧元华泰期货梅斌

生猪市场分析
- 价格行情：期货主力合约2505合约价格上涨，现货价格下跌，基差收敛。
- 供需：供应端出栏量平稳但偏少，存栏量和均重上升；肥标价差收窄，北方地区可能倒挂；消费端缓慢复苏，冻品库存低导致鲜肉替代明显，刚性消费疲软。
- 后市展望：期货价格可能继续收基差，现货上涨可能性不大，集团压栏结束后可能导致价格下行。
- 关键数据：能繁母猪存栏量504.46万头，环比上涨0.05%；商品猪存栏量3535.02万头，环比增加0.51%；出栏均重123.71公斤，环比上涨0.1公斤；屠宰企业开工率25.86%，环比上涨0.61个百分点；冻品库容率16.92%，环比上涨0.11%。
鸡蛋市场分析
- 价格行情：期货主力合约2505合约价格下跌，现货价格下跌，基差下跌。
- 供需：供应端淘汰鸡出栏量增加，存栏量变化不大，春季产蛋率增加导致供应宽松；需求端维持淡季常态，各环节按需采购，食品企业逢低补库，生产环节被动累库。
- 后市展望：供大于求格局难以改变，现货价格维持低位震荡运行。
- 关键数据：在产蛋鸡存栏量12.21亿只，环比增幅0.65%；淘汰鸡出栏量39.35万只，环比增加2.13%；淘汰鸡平均淘汰日龄535天，环比增加1天；生产环节库存1.60天，环比增加1.26%；流通环节库存1.98天，环比持平。
策略与风险
- 生猪：策略谨慎偏弱，主要风险为需求提振。
- 鸡蛋：策略中性，无主要风险。