能源化工日报：旺季需求不佳，拖累PVC

2024年9月18日 核心观点 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772号 一、市场概述 9月18日，PVC大幅下行，据Wind数据，V2501收盘报5202元/吨，跌幅3.27%，成交量133万手，环比提高15万手，持仓量105万手，环比提高6万手；现货方面，多数贸易商点价出货，低价成交尚可，部分盘中陆续调涨基差，华东地区电石法PVC五型报价在5020--5260元/吨。 广金期货研究中心 能源化工研究员：马琛联系电话：020-88523420从业资格号：F03095619投资咨询号：Z0017388 二、基本面情况 成本方面，近期西北地区电力供应不稳定，电石工厂开工率下降，部分工厂有检修计划，电石市场供应缩减，支撑市场价格，截至9月18日，内蒙古乌海地区电石价格为2700元/吨，环比持平。 联系人/助理分析师：钟锡龙联系电话：020-88523420从业资格号：F03114707 供应方面，PVC供应回升，截至9月13日，PVC行业周度开工率为78.54%，环比提高3.86个百分点，周度产量45.62万吨，环比提高2.22万吨，本周湖北宜化、山西瑞恒、甘肃银光等检修结束，预计PVC行业开工率将提升，供应呈增长趋势。 需求方面，虽进入9月旺季，但受制于地产颓势，管材、型材企业的订单未见好转，拖累行业开工率，截至9月13日，PVC下游工厂综合开工率为45.05%，环比下降1.92个百分点；出口方面，上周PVC样本生产企业出口签单量在2.72万吨，环比减少43.14%，印度农业、基建、房地产等行业对管材需求快速增长，而国内产能短期内无法解决，大部分需求依赖进口，因此印度对PVC需求的基本盘仍较稳固。 库存方面，近期企业出口交货情况较好，市场库存周转加快，行业库存水平下降明显，截至9月13日，国内PVC社会库存为49.83万吨，环比减少3.51 %，同比增加13.07%。 三、后市展望 美国降息政策干扰，国内地产颓势依旧，建材类品种普遍下跌，PVC跟跌，需求“金九”旺季未能兑现，内需依旧疲弱，拖累PVC价格，尽管外需阶段性好转利好PVC，但难以成为扭转之力，预计短期PVC将延续低位。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。 分析师介绍 马琛能源化工研究员 广州金控期货有限公司研究中心能源化工资深研究员。曾在能化咨询公司任职七年，从事原油、炼厂、燃料油、船供油、液化气等产品分析和咨询工作。具有五年以上期货从业经验，获得大连商品交易所2019年优秀期货投研团队，上海期货交易所2021年度优秀分析师。专注于能化产品研究，注重具有国际化视野的产业链和跨产业的基本面分析，并多次接受第一财经、文华财经、财联社等知名媒体采访。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1772号 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元联系电话：400-930-7770公司官网：www.gzjkqh.com 广州金控期货有限公司分支机构 ·【子公司】广州金控物产有限公司地址：广东省广州市天河区临江大道1号寺右万科中心901电话：020-88527737